外匯市場風險，分為壹般性外匯市場風險和突發性外匯市場風險。壹般性外匯市場風險，是指在開放經濟條件下，由於匯率的日常波動而引起的收益損失。突發性外匯市場風險，是指壹同貨幣在國際貨幣市場上出現大幅度貶值，外國投資者和投機者爭相拋售該國貨幣的可能性。這種可能性壹旦變為現實，就成為人們經常所說的金融危機或貨幣危機。從某種程度上講，壹般性外匯市場風險，不會對社會經濟產生嚴重影響。因此，人們把更多的註意力放在突發性外匯市場風險上。
突發性外匯市場風險對國民經濟的發展會造成難以彌補的消極影響，壹旦壹國的經濟出現問題，國際外匯炒家就會乘虛而入，瘋狂炒賣該國貨幣，使之貶值。在這種情況下，外國投資者會紛紛撤離以回避風險。該國貨幣在外匯市場上承受越來越大的貶值壓力。為了拯救本國貨幣，政府壹般都拿出巨額外匯儲備在市場上拋售，如果還不能平衡國際中場上本國貨幣的供求關系，金融危機就不可避免地來到了。金融危機嚴重時可以摧毀壹國的經濟，短期內可引發通貨膨脹，推高利率，打擊國內經濟，加重外債和動搖外國投資者信心。
外匯市場風險和證券市場風險是緊密聯系在壹起的，尤其是在開放程度較高的經濟中，它們可以說是互為因果。當壹國的貨市貶值時，外國投資者為了規避匯率風險和市場風險，減少貶值給他們帶來的損失，會撤走熱錢（短期國際資本），造成證券市場的劇烈波動。
現實中的股票市場風險和外匯市場風險，是由整個國家的宏觀經濟運行狀況決定的。例如，自1997年下半年開始，東南亞地區壹些國家在政局不穩的同時，經濟增長放緩、企業倒閉頻繁、金融機構壞賬驟增等不利消息又接二連三地出現，以致各股市首當其沖，股價跌至新低。影響所及之處，外資紛紛撤離，造成貨幣市場動蕩不安，給國際外匯投機者以可乘之機，最終形成了波及全地區的金融風暴，各國貨幣紛紛大幅貶值。在香港市場上，國際投機者同時向外匯市場和證券市場發起攻擊，企望雙管齊下擊敗港元。從中獲得暴利。由於香港經濟狀況良好，中國政府和香港特別行政區政府下決心采取措施維護聯系匯率制度，香港的匯市和股市才沒有受到太大的傷害。
雖然在開放經濟中證券市場和外匯市場的風險是緊密相關的。們發展證券市場對於減少外匯市場風險卻具有相當重要的作用。如果通過證券市場的直接融資能夠滿足長期投資需要，對短期外國資本的依賴就會減少。亞洲壹些國家習慣於依賴短期外國貸款來促進投資，具銀行和非銀行金融機構又熱衷於投資不動氏這是亞洲壹些國家經濟發展中的壹大問題。
我國現階段外匯市場和證券市場都是保持適度有限開放的。外匯中場風險和證券市場風險的聯系，還沒有達到東南亞某些開放國家的密切程度，但我們應未雨綢纓，防患於未然。因此，在推進外匯市場和證券市場進壹步深化改革時，應密切註意兩者問的內在聯系。