匯率平價
匯率平價認為兩個國家的利率之差等於遠期匯率和即期匯率之差。
利率平價認為，只要兩國同期利率存在差距，投資者就可以通過套利或套利來賺取差價，兩種貨幣的匯率就會因為這種套利而波動，直到套利空間消失。根據匯率平價，兩國的利率差距會影響貨幣水平和資金的運動，進而影響遠期匯率和即期匯率的差額。當兩者處於均衡時，遠期匯率的升水或溢價應該等於兩國利率之差，否則就會有無風險套利使其恢復均衡。
這壹理論是由凱恩斯和艾因茲格提出的。
利率平價面臨的挑戰
利率平價解釋新興市場危機的能力。新興市場金融危機涉及大量國際資本進入或離開壹國金融市場，直接驗證了利率平價的解釋力。從新興市場危機的性質來看，貨幣危機的導火索是短期國際熱錢的投機炒作，投機者根據股票、債券、貨幣等金融資產的價格或收益率決定資金投向。因為資產價格和利率之間存在負相關關系，而且投資收益中涉及的貨幣兌換也會受到匯率水平的影響，反映在金融市場上。投資決策的基礎其實是利率、匯率和利率平價的聯動關系。