當前位置:外匯行情大全網 - 外匯開戶 - 外匯和期貨有什麼區別和聯系?

外匯和期貨有什麼區別和聯系?

1.外江現貨交易又稱即期外匯交易(Spot Exchange Transaction)又稱現匯交易,是指在成交當日或以後的兩個營業日辦理實際貨幣交割的外匯交易。

2.外匯按金交易,是指在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的壹種遠期外匯買賣方式。在交易時,交易者只付出1%~10%的按金(保證金),就可進行100%額度的交易

這種外匯交易方式80年代產生於倫敦,後流入香港,90年代初我國的壹些個人和機構曾參與這類交易。

與期貨的區別和聯系:

除了與期貨交易壹樣也實行保證金制度外,外匯按金交易還有不同於期貨交易的特點:壹是外匯按金交易的中場是無形的、不固定的,在客戶與銀行之間直接進行、中間沒有交易所這樣的中介機構;二是外匯按金交易沒有到期日.交易者可以無限期持有頭寸;三是外匯按金交易的市場規模巨大,參與者眾多;四是外匯按金交易的幣種豐富,所有可兌換貨幣都可作為交易品種;五是外匯按金的交易時間是24小時不間斷的;六是外匯按金交易要計算各種貨幣之間的利率差,金融機構須向容戶支付或從容戶按金中扣除

下面通過壹個實例來說明外匯按金交易的過程。某客戶存入10萬美元做按金委托銀行進行交易,該銀行規定保證金比例為10%(這意味著客戶的最大交易額度為100萬美元〕。1月10日,客戶與銀行成交壹筆美元/德國馬克的按金交易,客廣以1美元兌換1.7740馬克的價格賣出100萬美元,買進177.4萬馬克。次日,該客戶以1美元兌換1.773馬克的匯價向銀行賣出177.4萬馬克買回564美元。則該客戶實現盈利564美元[即(1000 564-1 000 000)。如果當時美元年利率高於德國馬克利率1個百分點、則甲客戶的盈利中需扣除利息差額(具體數額為100萬x0.01/365=27.4美元)。由於該客戶實際只支付了100000美元的保證金,因此該筆交易的實際年收益率為195%(即(564-27.4)/100000x365

按金交易屬於壹種高風險的金融杠桿交易工具,從其自身特點來分析,風險主要來源於三個方面:<BR><BR>(1)高杠桿性。由於按金交易的參與者只支付壹個很小比例的保證金,這樣外匯價格的正常波動都被放大幾倍甚至幾十倍,這種高風險帶來的回報和虧損都是驚人的。<BR><BR>(2)外匯市場頻繁波動的背景。國際外匯市場的日成交金額可以達1萬億美元以上,眾多的國際金融機構和基金參與其中,各國經濟政策隨時變化,各種突發性因素時有發生。這些都可能成為導致匯率大幅度波動的原因。<BR><BR>(2)監控的難度。無論是交易者還是市場監管看,在介入按金交易之後都充分認識到風險監控的難度。由於沒有固定的交易場所以及匯價的大幅波動。客戶經常發生巨額虧損。這固然有交易者自身的原因,侗也有許多問題是來自於種松散型的市場結構。香港證監會在通過壹段時間的摸索之後制定出《按金外匯買賣條例》及相關規則,可以認為是到目前為止較為完備的規章制度。<BR><BR>早在1994年11月,中國證監會、國家外匯管理局、國家工商行政管理局、公安部就聯合下發了《關於嚴厲查處非法外匯期貨和外匯按金交易活動的通知》,表明我國政府管理機構是禁止在我國從事外匯按金交易的。

3.遠期外匯交易(Forward Exchange Transaction)又稱期匯交易,是指交易雙方在成交後並不立即辦理交割,而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件,到期才進行實際交割的外匯交易。

遠期外匯交易與即期外匯交易的根本區別:

在於交割日不同。凡是交割日在成交兩個營業日以後的外匯交易均屬於遠期外匯交易。

4.外匯期貨是交易雙方約定在未來某壹時間,依據現在約定的比例,以壹種貨幣交換另壹種貨幣的標準化合約的交易。

1972年5月,芝加哥商業交易所正式成立國際貨幣市場分部,推出了七種外匯期貨合約,從而揭開了期貨市場創新發展的序幕。從1976年以來,外匯期貨市場迅速發展,交易量激增了數十倍。1978年紐約商品交易所也增加了外匯期貨業務,1979年,紐約證券交易所亦宣布,設立壹個新的交易所來專門從事外幣和金融期貨。1981年2月,芝加哥商業交易所首次開設了歐洲美元期貨交易。隨後,澳大利亞、加拿大、荷蘭、新加坡等國家和地區也開設了外匯期貨交易市場,從此,外匯期貨市場便蓬勃發展起來。 外匯期貨是金融期貨中最早出現的品種。它不僅為廣大投資者和金融機構等經濟主體提供了有效的套期保值的工具,而且也為套利者和投機者提供了新的獲利手段。

  從世界範圍看,外匯期貨的主要市場在美國,其中又基本上集中在芝加哥商業交易所的國際貨幣市場(IMM)、中美洲商品交易所(MCE)和費城期貨交易所(PBOT)。此外,外匯期貨的主要交易所還有:倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)、新加坡國際貨幣交易所(SIMEX)、東京國際金融期貨交易所(TIFFE)、法國國際期貨交易所(MATIF)等,每個交易所基本都有本國貨幣與其他主要貨幣交易的期貨合約。

與遠期交易的區別與聯系:

在外匯市場上,存在著壹種傳統的遠期外匯交易方式,它與外匯期貨交易在許多方面有著相同或相似之處,常常被誤認為是期貨交易。在此,有必要對它們作出簡單的區分。所謂遠期外匯交易,是指交易雙方在成交時約定於未來某日期按成交時確定的匯率交收壹定數量某種外匯的交易方式。遠期外匯交易壹般由銀行和其他金融機構相互通過電話、傳真等方式達成,交易數量、期限、價格自由商定,比外匯期貨更加靈活。在套期保值時,遠期交易的針對性更強,往往可以使風險全部對沖。但是,遠期交易的價格不具備期貨價格那樣的公開性、公平性與公正性。遠期交易沒有交易所、清算所為中介,流動性遠低於期貨交易,而且面臨著對手的違約風險。

  • 上一篇:外匯斷供
  • 下一篇:外匯交易日是
  • copyright 2024外匯行情大全網