1．交易風險(transaction risk)
交易風險也稱交易結算風險，是指運用外幣進行計價收付的交易中，經濟主體因外匯匯率變動而蒙受損失的可能性。它是壹種流量風險。
交易風險主要表現在以下幾個方面。
(1)在商品、勞務的進出口交易中，從合同的簽訂到貨款結算的這壹期間，外匯匯率變化所產生的風險。
(2)在以外幣計價的國際信貸中，債權債務未清償之前存在的風險。
(3)外匯銀行在外匯買賣中持有外匯頭寸的多頭或空頭，也會因匯率變動而遭受風險。
2．折算風險(translation risk)
折算風險又稱會計風險(accounting risk)，是指經濟主體對資產負債表進行會計處理的過程中，因匯率變動而引起海外資產和負債價值的變化而產生的風險。它是壹種存量風險。
同壹般的企業相比，跨國公司的海外分公司或子公司所面臨的折算風險更為復雜。壹方面，當它們以東道國的貨幣入賬和編制會計報表時，需要將所使用的外幣轉換成東道國的貨幣，面臨折算風險；另壹方面，當它們向總公司或母公司上報會計報表時，又要將東道國的貨幣折算成總公司或母公司所在國的貨幣，同樣面臨折算風險。
折算風險主要有三類表現方式：存量折算風險、固定資產折算風險和長期債務折算風險。風險的大小與折算方式也有壹定的關系，歷史上西方各國曾先後出現過四種折算方法。
(1)流動／非流動折算法。該方法將跨國公司的海外分支機構的資產負債劃分為流動資產、流動負債和非流動資產、非流動負債。根據該方法，在編制資產負債表時，流動資產和流動負債按編表時的現行匯率折算，面臨折算風險；非流動資產和非流動負債則按原始匯率折算，無折算風險。
(2)貨幣／非貨幣折算法。該方法將海外分支機構的資產負債劃分為貨幣性資產負債和非貨幣性資產負債。其中，所有金融資產和負債均為貨幣性資產負債，按現行匯率來折算，面臨折算風險，只有真實資產屬於非貨幣資產負債，按照原始匯率來折算，沒有折算風險。
(3)時態法。該方法為貨幣／非貨幣折算法的變形，只是對真實資產作了更真實的處理：如果真實資產以現行市場價格表示，則按現行匯率計算，面臨折算風險；如果真實資產按原始成本表示，則按原始匯率折算，沒有折算風險。當全部真實資產均按原始成本表示時，時態法與貨幣／非貨幣法完全壹致。
(4)現行匯率法。該方法將跨國公司的海外分支機構的全部資產和全部負債均按現行匯率來折算，這樣壹來，海外分支機構的所有資產負債項目，都將面臨折算風險。目前，該方法已成為美國公認的會計習慣做法，並逐漸為西方其他各國所采納。
3．經濟風險
經濟風險(economic risk)又稱經營風險(operatingrisk)，是指意料之外的匯率波動引起公司或企業未來壹定期間的收益或現金流量變化的壹種潛在風險。在這裏，收益是指稅後利潤，現金流量(cash flow)指收益加上折舊。經濟風險可包括真實資產風險、金融資產風險和營業收入風險三方面，其大小主要取決於匯率變動對生產成本、銷售價格以及產銷數量的影響程度。例如，壹國貨幣貶值可能是的出口貨物的外幣價格下降從而刺激出口，也可能使得使用的進口原材料的本幣成本提高而減少供給，此外，匯率變動對價格和數量的影響可能無法馬上體現，這些因素都直接影響著企業收益變化幅度的大小。
與交易風險不同，經濟風險側重於企業的全局，從企業的整體預測將來壹定時間內發生的現金流量變化。因此，經濟風險來源不是會計程序，而是經濟分析。經濟風險的避免與否很大程度上取決於企業預測能力的高低。預測的準確程度直接影響企業在生產、銷售和融資等方面的戰略決策。此外，折算風險和交易風險的影響是壹次性的，而經濟風險的影響是長期的，它不僅影響企業在國內的經濟行為與效益，而且直接影響企業在海外的經營效果和投資收益。因此，經濟風險壹般被認為是三種外匯風險中最重要的。但是由於經濟風險跨度較長，對其測量存在著很大的主觀性和不確定性，要準確計量企業的經濟風險存在很大的難度，所以企業的經營者通常更重視對交易風險和折算風險的管理。
雖然交易風險、折算風險與經濟風險都是由於未預期的匯率變動引起的企業或個人外匯資產或負債在價值上的變動，但它們的側重點各有不同。
(1)從損益結果的計量上看，交易風險可以從會計程序中體現，使用壹個明確的具體數字表示，可以從單筆獨立的交易、也可以從子公司或母公司經營的角度來測量其損益結果，具有客觀性和靜態性的特點。而經濟風險的測量需要經濟分析，從企業整體經濟上預測、規劃和分析，設計企業財務、生產、價格、市場等各方面，因而帶有壹定的動態性和主觀性。
(2)從測量時間來看，交易風險與折算風險的損益結果，只突出了企業過去已經發生交易在某壹時間點的外匯風險的受險程度；而經濟風險則要測量將來某壹時間段出現的外匯風險。不同的時間段的匯率波動，對各期的現金流量、經濟風險受險程度以及企業資產價值的變動將產生不同的影響。
[編輯]外匯風險的構成要素
企業在國際經濟活動中，壹方面經常要使用外幣進行收付，因而會發生外幣與本幣(或兩種外幣)之間的實際兌換。由於從交易的達成到賬款的實際收付以及借貸本息的最後償付均有壹段期限，兌換時如果匯率在這壹期限內發生不利於企業的變化，則企業將單位外幣兌換成本幣(或兩種外幣間兌換)的收入就會減少，或以本幣兌換單位外幣的成本就會增加，於是產生了交易風險和經濟風險；另壹方面由於本幣是衡量企業經濟效益的***同指標，因此即使企業的外幣收付不與本幣或另壹外幣發生實際兌換，也需要在賬面上將外幣折算成本幣，以考核企業的經營成果，而隨著時間的推移，匯率發生波動，單位外幣折算成本幣的賬面余額也會發生變化，於是產生了折算風險。
由此可見，外匯風險包含三個要素：本幣、外幣和時間。只要企業在經營活動中以外幣計價結算，且存在時間間隔，就會產生外匯風險。壹般來說，未清償的外幣債權債務余額越大，間隔時間越長，外匯風險就越大。在浮動匯率制下，由於匯率的波動更頻繁及劇烈，又沒有波動幅度的限制，因此企業面臨的外匯風險比在固定匯率下更經常、更明顯、更難以預測。由於外匯風險由本外幣和時間構成，且缺壹不可，因此防範外匯風險的基本思路有二：壹是防範由外幣因素引起的風險，其方法或不以外幣計價結算，徹底清除外匯風險；或使用同壹外幣表示的流量相反的資金數額相等；或通過選擇計價結算的外幣種類，以消除或減少外匯風險。二是防範時間因素引起的外匯風險，其方法或把將來外幣與另壹貨幣之間的兌換提前到現在進行，徹底清除外匯風險；或根據對匯率走勢的預測，適當調整將來外幣首付的時間，以減少外匯風險。
[編輯]外匯風險的特征
外匯風險具有或然性、不確定性和相對性三大特性。外匯風險的或然性是指外匯風險可能發生也可能不發生，不具有必然性；外匯風險的不確定性是指外匯風險給持有外匯或有外匯需求的經濟實體帶來的可能是損失也可能是盈利，它取決於在匯率變動時經濟實體是債權地位還是債務地位；外匯風險的相對性是指外匯風險給壹方帶來的是損失，給另壹方帶來的必然是盈利。
[編輯]匯率風險及其主要表現
1973年布雷頓森林固定匯率體系崩潰，特別是1976年牙買加協議正式承認浮動匯率制合法性以來，控制在壹定波動範圍的固定匯率制隨之解體。目前，世界各國普遍實行浮動匯率制，美元、日元、馬克、英鎊等主要貨幣之間的比價時刻都處在劇烈的上下起浮變動之中，至使國際間債權債務的決算由於匯率的變動而事先難以掌握，從而產生了匯率風險。我國也處在壹個實行浮動匯率制的國際貨幣體系之中，匯率風險仍然嚴重地影響著我國的國際收支平衡和企業的經濟收益，特別是在改革開放的今天，在我國對外資迅速發展的今天，這種影響尤為突出。
由於國際分工的存在，國與國之間貿易和金融往來便成為必然，並且成為促進本國經濟發展的重要推動力。外匯匯率的波動，會給從事國際貿易者和投資者帶來巨大的風險，這種風險稱之為匯率風險它表現在兩個方面：貿易性匯率風險和金融性匯率風險。在國際貿易活動中，商品和勞務的價格壹般是用外匯或國際貨幣來計價。目前大約70％的國家用美元來計價。但在實行浮動匯率制的今天，由於匯率的頻繁波動，生產者和經營者在進行國際貿易活動時，就難以估算費用和盈利。由此產生的風險稱之為貿易性風險。在國際金融市場上，借貸的都是外匯，如果借貸的外匯匯率上升，借款人就會遭受巨大損失，匯率的劇烈變化甚至可以吞噬大企業，外匯匯率的波動還直接影響壹國外匯儲備價值的增減，從而給各國央行在管理上帶來巨大風險和國難。此種匯率風險稱為金融性匯率風險。
[編輯]影響匯率波動的因素
影響匯率波動的最基本因素主要有以下四種：
第壹，國際收支及外匯儲備。所謂國際收支就是壹個國家的貨幣收入總額與付給其它國家的貨幣支出總額的對比。如果貨幣收人總額大於支出總額，便會出現國際收支順差，反之，則是國際收支逆差。國際收支狀況對壹國匯率的變動能產生直接的影響。發生國際收支順差，會使該國貨幣對外匯率上升，反之，該國貨幣匯率下跌；
第二，利率。利率作為壹國借貸狀況的基本反映，對匯率波動起決定性作用。利率水平直接對國際間的資本流動產生影響，高利率國家發生資本流入，低利率國家則發生資本外流，資本流動會造成外匯市場供求關系的變化，從而對外匯匯率的波動產生影響。壹般而言，壹國利率提高，將導致該國貨幣升值，反之，該國貨幣貶值；
第三，通貨膨脹。壹般而言，通貨膨脹會導致本國貨幣匯率下跌，通貨膨脹的緩解會使匯率上浮。通貨膨脹影吶本幣的價值和購買力，會引發出口商品竟爭力減弱、進口商品增加，還會引發對外匯市場產生心理影響，削弱本幣在國際市場上的信用地位。這三方面的影響都會導致本幣貶值；
第四，政治局勢。壹國及國際間的政治局勢的變化，都會對外匯市場產生影響。政治局勢的變化壹般包括政治沖突、軍事沖突、選舉和政權更叠等，這些政治因素對匯率的影響有時很大，但影響時限壹般都很短。