“企業將外匯兌換成人民幣後。。。市場上流通的外匯更多了”，不:
出口企業出口貨物或服務，回收外匯，然後通過結售匯系統將多余的外匯從銀行兌換成人民幣；銀行回央行賣外匯，得到人民幣；央行買入外匯，形成外匯儲備，同時釋放人民幣，增加基礎貨幣供給；為了對沖這部分過剩的貨幣供給(因為這部分收入對應的是國外提供的商品或服務，而國內沒有等價供給)，央行發行央行票據對沖，抑制銀行的貨幣供給能力，保持內部的貨幣供求平衡。因此，從央行的角度來看，只是轉移了企業收入形成的對外購買力，形成了對外購買或償還的支付準備，體現在央行資產負債表上的資產方“外匯占款”中。在此期間，出口收入形成的國內購買力通過結售匯得以實現。所以外匯儲備是央行內債和對外債權的中間體。
錢:中國外匯儲備偽命題辨析
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