在上述四種通貨膨脹中，結構性通貨膨脹本應是我國通貨膨脹的主要原因。因為我們正處於經濟現代化加速時期，有了技術引進和學習效應的優勢，工業部門的勞動生產率提高很快，相應的農業和服務業(包括政府部門)，特別是服務業(因為中國的農業生產率在過去二十年也提高得非常快)的勞動生產率提高很慢，這必然導致農業和服務業的工資增長高於其產出。雖然反映通脹的CPI指數可能主要是由食品價格上漲引起的，但我們本輪通脹的主要原因是需求驅動，而不是經濟結構性變化引起的。因為在90年代後期，東亞金融危機之後，我們繼續實施刺激需求特別是內需的政策。當然，到目前為止，國內需求尤其是最重要的消費需求並沒有被帶動起來，占GDP的比重越來越低，只帶動了投資、政府購買和凈出口，導致經濟結構過熱和失衡。
根據凱恩斯理論，在經濟蕭條或經濟收縮時期，應實施擴大需求的財政政策，包括增加政府支出(政府購買和轉移支付)、減稅或實施投資補貼。需求由消費需求、投資需求、政府購買和凈出口(外需)組成。長期以來，中國的主要問題是消費需求不足。在國有資源和重點行業壟斷，以致收入分配差距過大，絕大多數居民收入過低的形勢下，消費需求難以拉動。刺激消費需求最有效的方法是增加轉移支付(特別是建立基本的社會保障)和減稅。但90年代後期，擴大內需的政策並沒有選擇減稅和建立社會保障。而是采取增加居民支出項目、降低存款利率的方式，迫使居民增加消費支出。此外，它還實施了消費信貸政策(住房、汽車和其他大宗消費的分期付款和抵押貸款制度)。增加居民支出項目的政策主要體現在醫療、住房、教育(高校收費、擴招)三項改革上，本質上是政府放棄福利責任。但是，這些改革不僅不會刺激居民的消費需求，反而會抑制居民的消費。因為在收入沒有增加的情況下，支出的增加，尤其是未來預期支出的增加，會使居民的預算更加緊張，從而緊縮消費。