國債不是貨幣政策，而是財政政策。至於賣國債，不能說是擴張政策，也不能說是收縮政策。當經濟擴張時，政府也可以出售債券來籌集資金(如中國政府壹直以來的做法)，當經濟萎縮時，政府也可以出售債券來增加財政支出(如美國的行為)。