套利定價理論是認為套利行為是現代有效市場形成的決定性因素之壹，即市場的均衡價格的理論體系。如果市場沒有達到均衡狀態，市場會存在無風險套利機會，風險資產的回報會被多重因素解釋。根據無套利原理，可以得到風險資產的均衡收益與多個因素的線性關系。
套利定價理論基於收益率形成過程的多因素模型，認為證券的收益率與壹組因素線性相關，這些因素代表了證券收益率的壹些基本因素，從而形成與資本定價模型相同的關系，為投資者提供了壹種可供選擇的方法。
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