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論外匯風險

外匯風險可能帶來兩種結果,要麽獲得收益,要麽承受風險。對於企業來說,只要有外幣業務參與經營或融資,這種風險就會存在。匯率風險在理論上壹般分為交易風險、會計風險和經濟風險。外匯風險有三個組成部分——本幣、外幣和時間,構成時間風險和價值風險。如果在壹定時間內,本幣和外幣存在換算比例,就會有風險。壹般來說,外匯應收或應付的時間對匯率風險有直接影響。時間越長,匯率波動的可能性越大,匯率風險也越大。

為防範匯率風險,改革開放以來,我國金融機構在經營能力和提供金融產品方面都有了長足的進步,特別是隨著我國外匯管理體制的不斷改革,為企業防範匯率風險提供了更多的手段。進出口企業如果能結合自身的財務狀況和經營策略,認真加以利用,就能有效化解匯率的沖擊。

第壹,優化貨幣組合的方法

壹般情況下,在出口貿易中,應選擇“幣”或有上漲趨勢的貨幣作為計價貨幣;在進口貿易中,應選擇“軟貨幣”或有下降趨勢的貨幣作為計價貨幣。為了緩沖金額較大的進出口合同中匯率的大幅升降,應采用多種貨幣組合進行定價,通常稱為“壹攬子定價法”。在選擇的貨幣組合中,可以采用“幣”和“軟幣”的組合,這樣可以用升值的貨幣帶來的收益來抵消貶值的貨幣帶來的損失。如果對方堅持在交易中選擇貨幣,可以通過協商使買賣雙方互不吃虧。

2.預付款或延期付款

進出口合同生效後,企業應密切跟蹤應收賬款和應付賬款對本幣的預期匯率變化。壹旦匯率發生劇烈變化,可以通過改變應收賬款和應付賬款的收付時間來避免。在這種情況下,如果對方不同意,可以通過壹定的折扣做出讓步,可以減少因匯率劇烈變動而將遭受的相應損失。

第三,平衡法

是指企業通過同期操作,創造同幣種、同金額、同期限的資金與風險幣種反向流動的局面,以消除外匯風險的方法。例如,ABC公司三個月後有壹筆應付進口賬款為6.5438億美元。根據匯率的變化,公司要盡量出口等量美元的貨物,這樣三個月後就可以收壹筆等量美元的賬來抵消三個月後應付的貨款,消除外匯風險。當然,壹般情況下,進出口企業的應收應付貨幣很難做到“完全平衡”。因此,要實現這壹操作,還需要依靠企業各部門之間的密切配合。

第四,調整合同價格

在出口業務中,如果出口商堅持使用本國貨幣作為定價貨幣,在匯率趨於下降時,企業出口的匯率風險就會增加。因此,在賣方市場中,出口商應適當提高出口價格,以彌補預期收匯時可能出現的損失。

動詞 (verb的縮寫)增加外匯對沖條款

企業在洽談交易時可以根據匯率市場的情況增加外幣套期保值條款。實際業務中有三種:壹種是定價的“幣”和支付的“軟幣”,按照當前的定價幣和支付幣報價進行支付,保證收益;第二,定價和支付都使用“軟幣”,但在簽訂合同時明確規定了這個幣和另壹個“幣”的價格。如果實際支付過程中該價格發生變化,將根據該價格的變化幅度調整原價;三是確定匯率的“約定匯率”。如果兩種貨幣的價格超過實際支付時的“約定匯率”,將調整原價格。

不及物動詞簽訂遠期外匯交易合同

有外匯債權或債務的企業可以通過與銀行簽訂賣出或買入遠期外匯的合同來抵消外匯風險。企業還可以向銀行借入相同金額、相同期限、相同幣種的貸款,以融通資金,防範外匯風險,改變風險時間。

此外,在現行外匯制度下,相當壹部分進出口企業可以保留外匯存款賬戶。對此,企業應密切關註匯率市場的變化,防範會計風險。同時,企業也要通過合法經營使自己的外幣保持在“硬幣”狀態,實現保值的效益。

進出口企業可以通過合理運用上述方法降低和消除外匯風險及其潛在影響。有時幾種方法壹起使用可以達到更好的效果。但是,風險控制是相對的,與企業的各種基礎條件、現實環境、業務能力等不同因素密切相關。因此,企業應靈活掌握和運用各種防範匯率風險的措施,並在反復的實際應用中形成自己的特色,以達到防範或降低匯率風險的效果。

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