交割日效應
形成交割日效應需要兩個要素：壹是機構投資者比例高，二是市場上交割合約持倉量大。機構投資者多用壹個投資策略，而個人投資者的投資策略則較多樣化。當機構投資者占主導時，由於機構投資者的倉位壹般較大，且很多倉位同時使用壹個策略，則會對市場影響較大。個人投資者行為則因策略分散難以對市場形成明顯影響。而市場上當月交割合約倉量不大時，也難以對行情形成實質性影響。
中國國內股指期貨的個人投資者比例較大，由於其投資策略較分散，難以形成較大影響。而整個市場的主力合約已由當月1005合約轉至隔月1006合約，1005合約持倉量只有400多手，所以影響不大。
業內人士認為，由於個人投資者比例仍較高，且期市相對於股市市場較小，股指期貨仍難以撼動股市。短期內，市場個人投資者比例仍將較高，而主力合約在交割日之前即已換至隔月合約的交易習慣也將持續保留。所以，短期內中國股指期貨的每個交割日行情料將比較平穩。