寶蘊樓選址的地方曾鼎鼎有名。這是故宮西華門內，武英殿西的壹個所在，曾叫鹹安宮，康熙次子允礽就曾被囚禁於此。後來，這裏又成為清代八旗大臣子弟學習的地方。可惜清末壹場大火，將富麗堂皇、光彩奪目的鹹安宮燒毀，只留下鹹安門壹處遺存。
在中國傳統建築群裏，寶蘊樓顯得十分獨特，因為它是按照西洋建築的樣式建造的，總建築面積為1646.9平方米。1913年，北洋政府決定將沈陽故宮及河北承德避暑山莊所藏文物運到北京，當時京城缺乏保管文物的地方，所以臨時決定在故宮原來的鹹安宮舊址上建造壹處庫房。當時內務部和外交部協商後決定，從庚子賠款中撥出20萬元建樓以存放文物。寶蘊樓始建於1914年6月，壹年後全部竣工並交付使用。