通縮即通貨減縮，指消費者購買力增加，但持續下去會導致債務負擔加重，企業投資收益下降，消費者消極消費，國家經濟可能陷入價格下降與經濟衰退相互影響、惡性循環的嚴峻局面。
在經濟學研究中，較早提出通貨緊縮問題的是馬克思，他在《資本通貨緊縮通貨緊縮論》中，多次分析到流通中貨幣的膨脹和收縮問題。認為通貨的膨脹和收縮可能由經濟的產業周期引起，可能由流通中的商品數量、價格變動引起，可能由貨幣流通速度變化引起，還可能由於技術因素引起。
繼馬克思之後，聯系貨幣政策來討論通貨緊縮問題的是凱恩斯。凱恩斯在他的代表作《就業、利息和貨幣通論》中，對通貨緊縮現象的分析，更多使用的是就業不足和有效需求不足這樣的術語，通過對30年代大危機的精辟分析，提出“有效需求不足”的論斷，認為有效需求不足是導致通貨緊縮的根本原因。
擴展資料壹、產生原因
1、緊縮性的貨幣財政政策
如果壹國采取緊縮性的貨幣財政政策，降低貨幣供應量，削減公***開支，減少轉移支付，就會使商品市場和貨幣市場出現失衡，出現“過多的商品追求過少的貨幣”，從而引起政策緊縮性的通貨緊縮。
2、經濟周期的變化
當經濟到達繁榮的高峰階段，會由於生產能力大量過剩，商品供過於求，出現物價的持續下降，引發周期性的通貨緊縮。
3、投資和消費的有效需求不足
當人們預期實際利率進壹步下降，經濟形勢繼續不佳時，投資和消費需求都會減少，而總需求的減少會使物價下跌，形成需求拉下性的通貨緊縮。
4、新技術的采用和勞動生產率的提高
由於技術進步以及新技術在生產上的廣泛應用，會大幅度地提高勞動生產率，降低生產成本，導致商品價格的下降，從而出現成本壓低性的通貨緊縮。
5、體制和制度因素
體制變化（企業體制，保障體制等）壹般會打亂人們的穩定預期，如果人們預期將來收入會減少，支出將增加，那麽人們就會“少花錢，多儲蓄”，引起有效需求不足，物價下降，從而出現體制變化性的通貨緊縮。
6、匯率制度的缺陷
如果壹國實行釘住強幣的聯系匯率制度，本國貨幣又被高估，那麽，會導致出口下降，國內商品過剩，企業經營困難，社會需求減少，則物價就會持續下跌，從而形成外部沖擊性的通貨緊縮。
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