養老金替代率是勞動者退休時的養老金領取水平與退休前工資收入水平之間的比率。
養老金替代率的具體數值，通常是以某年度新退休人員的平均養老金除以同壹年度在職職工的平均工資收入來獲得。
替代率可以分不同層次計算，它包括：個人退休時的養老金與其在職時工資收入之比；企業退休人員平均養老金與其企業在職職工平均工資收入之比；行業退休人員平均養老金與其行業在職職工平均工資收入之比；地區退休人員平均養老金與其地區在職職工平均工資收入之比。
全國退休人員平均退休金與全國在職職工平均工資收入之比五種。根據工作或研究需要，可采用不同的比值（比率）來說明個人、企業、行業、地區、全國養老金替代率狀況、平均值、縱橫向水平比較和變動趨勢。
發展狀況
1999年之前，中國企業職工養老金的替代率總體維持在75％以上，但是之後呈逐年下降趨勢，已經下降至40％以下，而且不同人群養老金替代率的巨大差異也引起了各方的關註。
在養老“雙軌制”下，機關事業單位仍然沿用財政大包大攬的制度，養老保險替代率確定為90％~107％，而同期占了人口大部分比例的企業職工的養老金替代率，僅為不到40％。極為不公的歧視性政策引起了社會廣泛的反對與抗議。
2005年12月國務院發布《關於完善企業職工基本養老保險制度的決定》，對全國的企業養老保險基礎養老金和個人賬戶養老金的計發辦法統壹作重大調整。
特別需要指出的是，國家對養老金替代率的影響不僅表現為政策的投入，而且尤其表現在國家在收繳的養老保險基金外，通過財政支出進行的資金投入。