小和尚十方（梁朝偉）隨師父白雲（劉洵）護送金佛去五臺山。路上偶遇痞子道士燕赤霞（張學友）殺死強盜無數，三人結下梁子。
十方與師父夜宿鬼寺蘭若寺。師父外出打探時，十方遭遇女鬼小卓（王祖賢）。十方不受其誘惑，二人爭鬥，十方念咒將其制服，但仍好心將其放走。十方將金佛不慎丟失，找到後已破成兩段，樹妖姥姥趁機發難，白雲被活捉。
十方在小卓幫助下逃出，外出求人修補金佛卻不幸被騙。幸得再遇小道士燕赤霞，得其相助。小卓死敵小蝶（利智）出擊勾引二人不成，惱怒之際識破小卓與十方的計劃，引姥姥到三人藏匿之處。十方在小卓再次幫助下逃出，並救得師父，小卓卻被姥姥抓回折磨。十方與燕赤霞掘出小卓骨灰逃出蘭若寺，但姥姥已布下天羅地網，眾人危在旦夕，最後關頭，十方化成佛祖金身，對付樹妖......