緊縮性貨幣政策主要包括提高法定存款準備率；提高再貼現率；公開市場賣出業務；直接提高利率。
緊縮性貨幣政策是中央銀行為實現宏觀經濟目標所采用的壹種政策手段。這種貨幣政策是在經濟過熱，總需求大於總供給，經濟中出現通貨膨脹時，所采用的緊縮貨幣的政策。
中央銀行將采用緊縮性貨幣政策旨在通過控制貨幣供應量，使利率升高，從而達到減少投資，壓縮需求的目的。總需求的下降，會使總供給和總需求趨於平衡，降低通貨膨脹率。
緊縮性貨幣政策並未影響商業銀行整體較為寬松的資金面環境。盡管央行采用提高存款準備金率、公開市場操作等緊縮性政策回收流動性，但是外匯占款的增加額仍然大於基礎貨幣的增加額，銀行體系超額流動性的問題仍然較為突出，銀行體系超額準備金率仍較充裕。
銀行信貸擴張具有充裕的資金基礎。央票對銀行貸款增長存在擠出效應。盡管資金面較為寬松，銀行的放貸沖動較強，但貸款增長始終低於存款的增長，銀行體系存貸款差不斷擴大，存貸比不斷下降。商業銀行持有央行票據對貸款存在壹定的擠出效應。