櫃臺市場亦稱店頭市場或場外交易市場(OTC)，證券交易所以外的證券交易市場。
櫃臺市場是證券市場的組成部分，在許多國家，它的交易額超過了全部交易所交易額的總和。這種交易是在證券公司之間或在證券公司與客戶間直接進行。
櫃臺市場交易的證券大多為未在交易所掛牌的證券，但也包括壹部分上市證券。債券交易的絕大部分是以櫃臺市場交易為主。櫃臺市場因為買賣雙方多通過電話、電報協商完成交易，故又被稱為“電話市場”。
櫃臺市場在不同的發展階段呈現出不同的形式上的特征。但從本質上看，櫃臺市場是壹種由證券交易商組織的、實行買入賣出制的市場組織形式。在證券市場發展的過程中，櫃臺市場壹直存在，到現在，已經可以與集中交易市場相抗衡。
按照證券交易方式來劃分，多層次資本市場可分為集中交易市場（即在證券交易所以買方賣方公開公平競價的方式確定交易價）和櫃臺市場（即證券投資者直接與證券經紀人/證券公司進行買入賣出交易的市場，證券持有者和資金持有者不直接進行交易，而是通過證券經紀人/證券公司進行證券和資金的讓渡。）