上述數據清晰地反映了部分銅鋁企業股價為何在不到壹年的時間內漲幅高達100%的深層次邏輯。
當然，中國大宗商品市場的上漲，不僅包含了對“熱錢”湧入的預期，還有壹個更有說服力的依據，那就是後疫情時代經濟復蘇產生的強勁工業需求。
資源型企業的產品漲價與其他行業的商品漲價最大的區別在於，在享受產品漲價的同時，也會享受到所持有的資源的重估。
今天的主角是“鋁”。
鋁是壹種金屬元素，符號為Al，是壹種銀白色的輕金屬。它具有可塑性。成品通常制成棒、片、箔、粉、帶和絲。鋁的相對密度是2.70。熔點為660℃，沸點為2327℃。
鋁及鋁型材是目前應用最廣泛、最經濟的材料之壹。鋁的質輕和耐腐蝕是其性能的兩大突出特點，廣泛應用於飛機、汽車、火車、船舶和裝飾行業。
中國現有工業品類中有91%需要使用鋁，比如全鋁車身、鋁型材家居等。由此可見鋁型材在國民經濟建設中的比重有多重要。
我國鋁土礦基本儲量少，我國鋁土礦資源的儲存年限遠低於全球平均水平。從2020年主要國家鋁土礦的儲存壽命來看，我國鋁土礦的儲存壽命只有8年，而全球平均壽命為102。
按照2020年世界鋁資源排名，到2020年中國已探明鋁儲量僅占世界的3.5%，目前國內對鋁土礦進口的依存度超過50%。
國內鋁土礦壹直供不應求。因此，中國的鋁土礦消費嚴重依賴進口。2010至2019，我國進口鋁土礦規模呈波動上升趨勢。2019年，中國進口鋁土礦超過65438億噸，同比增長21.9%。2020年前十個月，進口鋁土礦達到9603萬噸。
2019年國內鋁土礦生產規模為7500萬噸，較2012年增加約2800萬噸，年復合增長率為6.9%。根據世界銀行的最新排名，中國是世界第三大鋁土礦冶煉國，僅次於澳大利亞和幾內亞。
中國有很多與鋁相關的企業，比如中國鋁業、雲南鋁業、天山鋁業、南山鋁業、明泰鋁業、中國宏橋。
2020年，全國鋁產量穩步增長，價格同比明顯回升。據國家統計局披露，2020年，我國氧化鋁、電解鋁和鋁產量分別為7313、3708和5779萬噸，同比分別增長0.3%、4.9%和8.6%。
據中國有色金屬工業協會統計，2020年4月以來，鋁價逐步上漲，6月5438+2月現貨均價達到16480元/噸，同比上漲15%，創歷史新高。全年現貨均價14193元/噸，同比上漲1.7%。
中國的鋁冶煉企業主要集中在山東、新疆、內蒙古、河南等華北、西北、西南地區。2018年，這四個省份的產能占全國的61.5%。
中國鋁冶煉行業市場集中度較高，中國百萬噸產能以上的企業有中國虹橋、中國鋁業、東方希望、神火集團、雲南鋁業等..
從2020年國內需求來看，鋁的國內需求超預期，尤其是以房地產為代表的鋁型材企業開工率壹直維持在較高水平，成為鋁錠去庫存的最主要主力。同時，疫情導致的鋁板帶需求增加也支撐了鋁錠價格年內上漲。
目前國內鋁錠社會庫存已被大量消化，從654.38+0.67萬噸的高位到目前的80萬噸，累計庫存近90萬噸。低庫存格局使得鋁價易漲難跌。
此外，海外後疫情時代需求復蘇的預期也支撐了倫鋁的走強。這為國內鋁價的穩中有升提供了有力支撐。
從國內各大鋁企的業績變化，也可以窺出鋁行業的繁榮。
5438年6月至2020年9月，中國鋁業營業總收入為1332億元；ST中富營業總收入為521億元；露天煤炭行業營業總收入6543.8+047億元；南山鋁業總營業收入6543.8+056億元。毛利分別為103、11.2、48.5和331億元。
2021 1 10月29日，雲南鋁業股份有限公司發布冶煉鋁行業首份業績預告，預計2020年實現歸母凈利潤8.9億元，同比增長80%。預計2020年扣非歸母凈利潤約7.4億元，同比增長119%。
根據公司預計2020年歸母凈利潤，雲南鋁業股份有限公司2020年第四季度歸母凈利潤約3.2億元，與第三季度基本持平，較2019第四季度增長57.63%。主要原因是鋁錠產量增加，電解鋁噸利潤大幅增加。
在鋁行業的上漲行情中，受益最大的股票無疑是中國鋁業、雲南鋁業、南山鋁業等鋁礬土所有制企業。