全球金融市場出現的嚴重震蕩，對全球資源投資和發展產生了直接影響。俄羅斯礦業發展也面臨嚴峻考驗，礦產品價格暴跌，停止礦業開發新項目建設，收購要約延遲，海外上市步伐放緩，經濟增長速度也明顯放慢。俄羅斯開始調整礦業政策，以應對全球金融危機的挑戰。
1.礦產品價格暴跌，經濟增長速度放慢
受全球金融危機的影響礦產品價格暴跌，僅2008年10月俄羅斯國內市場石油價格就下降42.5%，石油產品價格下降13.5%，礦產開采領域價格下降20.8%，生產加工領域價格下降2.1%，金屬合金價格下降8.4%，水泥下降3.1%。原料價格普遍下降導致工業產品批發價格下降6.6%，降幅創歷史紀錄。同時，拉動俄羅斯經濟增長的引擎運行乏力。1～10月，固定資產投資同比下降50%，經濟增長速度明顯放慢。10月GDP增長率降至5.9%，俄羅斯經濟發展與貿易部把2008年GDP增長率預測從7.8%下調至7.3%。世行預測，俄羅斯2008年GDP增長率為6%，2009年為3%，經合組織預測2009年GDP增長率為2.3%。經濟增長下降的同時，通脹率居高不下。從年初到12月初通脹率為12.3%，已經超過11.8%的全年預期值。據俄羅斯聯邦海關數據顯示，2008年前3季度俄羅斯出口石油1.821億噸，比上年同期減少5.6%，其中9月份出口石油1930萬噸，同比減少4.2%。盡管出口量減少，但由於前三季度國際市場“烏拉爾”牌石油平均價格上漲了10.1%，出口金額仍然保持增加，石油出口額在俄外貿中所占的比重上升到36%，而上年同期為34.5%。俄羅斯全國開采的石油49.9%用於出口。2008年9月份，俄羅斯石油出口的實際平均價格為每噸702.8美元，比8月份下降13.8%。1～8月俄羅斯石油出口月平均價格分別為:1月613美元;2月617美元;3月663美元;4月697.5美元;5月764.6美元;6月833.8美元;7月887.4美元;8月815.7美元。
實際上，俄羅斯對油價下跌的風險有清晰評估:“烏拉爾”牌石油的價格跌到每桶70美元時，需啟動儲備基金補充預算收入;60美元時，經常項目出現逆差，預算出現赤字;50美元時，預算赤字超過GDP的1%;40美元時，資本項目順差難以彌補經常項目逆差，國際收支出現赤字，如果每桶40美元持續兩年，俄羅斯經濟將面臨衰退。俄羅斯政府認為，“烏拉爾”的合理水平應是每桶65美元，目前油價明顯偏低。石油是俄羅斯出口的最主要的礦產品。“烏拉爾”牌石油的價格是俄羅斯預測經濟增長和預算收入的基礎，2008年11月14日，俄羅斯交易系統的“烏拉爾”期貨價格首次跌破50美元，並壹度跌近每桶40美元的心理底線，油價下跌使俄羅斯經濟損失慘重。
礦產品價格暴跌使俄羅斯礦業企業面臨債務困境。據俄羅斯央行統計，截至2008年7月1日，企業和銀行外債高達4892億美元，其中只有339億美元的外國長期投資不需償還。俄羅斯央行保守預測，到2009年底需償還1630億美元。而俄羅斯獨立報10月14日稱，2009年底企業和銀行需償還外債2950億美元，利息390億美元。2008年，俄羅斯已經從外匯儲備中支出500億美元，專門貸給企業和商業銀行，用於償還年底前到期的475億美元外債。俄羅斯能源企業為負債大戶，其中俄羅斯天然氣工業公司負債610億美元、俄羅斯石油公司210億美元、俄羅斯石油管道運輸公司77億美元。
2.暫停新項目建設，延遲收購要約
全球金融危機已經導致俄羅斯許多礦業公司難以獲得貸款，再加上礦產品價格的下滑，企業虧損，不得不放棄原計劃建設的新項目。俄羅斯第二大銅鋅生產商———烏拉爾礦業金屬公司將暫停新項目的建設，但目前正在建設的項目將繼續進行。UMMC公司2007年曾表示，2007～2010年公司將投資1.3億美元以提高旗下Uralelectromed銅冶煉廠的產能37%至50萬噸。俄羅斯第三大銅生產商———俄羅斯銅業公司表示，將終止與UMMC合資開發的建設年產能為30萬噸的鋅廠項目。俄羅斯礦業巨頭諾裏爾斯克鎳業公司也延遲了對萊昂礦業的收購要約。萊昂礦業2006年的鎳產量為3.409萬噸，使其成為世界第十大鎳生產商。該公司2007年的鎳產量升至4.3萬噸。諾裏爾斯克鎳業年生產24萬噸鎳，是世界第二大鎳生產商，僅次於巴西淡水河谷公司，後者每年生產約25萬噸鎳。
3.延緩海外上市步伐，調整融資方向
世界鋁業巨頭———俄羅斯鋁業聯合公司原計劃2008年上市，同時考慮將首次公開發行地點從倫敦轉移到中國香港。俄鋁聯合是世界最大的鋁和氧化鋁生產商。根據2007年的統計資料，俄鋁聯合電解鋁的產量占全世界總產量的12%，氧化鋁占到全球總產量的15%。2007年3月由前全球第三大鋁業公司俄羅斯鋁業公司、全球第10大鋁業公司西伯利亞烏拉爾鋁業公司和瑞士嘉能可公司的氧化鋁資產合並而成，在五大洲19個國家雇用10萬多名員工。
由於中國的經濟快速發展，俄鋁聯合非常重視與中國方面的合作，這種合作也反映在包括資本市場在內的各個方面。俄鋁聯合擁有鋁土礦、氧化鋁、電解鋁煉廠以及鋁制品下遊業務，過去3年每年純利為50億～70億美元。目前公司在全球所有的投資計劃約為每年25億～30億美元。俄鋁聯合預計，到2013年前，電解鋁產能會再增加200多萬噸，2007年產能約420萬噸。俄鋁聯合生產電解鋁所使用的電力能源79%來自水力發電，電力價格約為每度0.03美元。