“約基”：趨勢投機。趨勢投機者相信：事物會按照慣性向前發展，直到另壹種力量打破原有的趨勢。從股市來看，壹只股票如果形成了上漲的趨勢，那麽後續它將大概率沿著原有的方向繼續運行，直到趨勢發生改變。
這裏有兩個關鍵點：壹是趨勢的驅動因素是什麽？二、如何識別趨勢的形成或轉變？
趨勢形成的驅動因素是什麽？
趨勢的形成，內在驅動因素可以理解為：題材。壹個具有想象力和持續性的題材，當市場資金產生壹致預期時，資金的行為導致趨勢的成型。比如，業績的持續增長令投資者對壹家企業紛紛看好，導致股價不斷走高，可能形成“慢牛”的走勢。
如何識別趨勢已經形成？
按照《道氏理論》，趨勢從兩個維度來看：壹是方向，二是規模。
（壹）趨勢的方向
從方向來看，市場運動的特征是曲折蜿蜒，它的軌跡酷似壹系列前仆後繼的波浪，具有明顯的峰和谷。而《道氏理論》根據峰、谷的依次變化方向，將趨勢分為三類：上升趨勢、下降趨勢、無趨勢。
上升趨勢的定義是：壹系列依次上升的峰和谷。
下降趨勢：壹系列依次下降的峰和谷。
無趨勢：壹系列依次橫向伸展的峰和谷。這個水平伸展的區間狀況，表明市場目前處於均衡狀態，在此價格區間供求雙方的力量達到了相對的平衡。
從趨勢投機的角度來看，“順勢而為”是核心。當上升趨勢形成時，買入看多，持有到趨勢發生反轉時賣出；當下降趨勢形成時，期貨市場可以賣出看空，A股市場無賣空機制，我們則不應該進行操作；當市場“無趨勢”時，無論是期貨市場還是股票市場，都應該“袖手旁觀”。
（二）趨勢的規模或級別
《道氏理論》將趨勢的規模分為三類：主要趨勢，次要趨勢，短暫趨勢。
主要趨勢就像潮汐壹般，是市場長期運動的大趨勢。從股市來看，通常時間長度在壹年以上。
次要趨勢通常定義在時間3個星期到幾個月。比如，在壹個長期上漲的趨勢中，市場暫緩漲勢，先調整數月，再恢復上漲。這段調整的趨勢就是屬於呲牙趨勢。
短暫趨勢是日間雜波，通常時間短於兩到三個星期。
《道氏理論》整體上只關註主要趨勢的方向，利用次要趨勢選擇買賣時機，對短暫趨勢則不太關註。
如何做趨勢投機？
尋找題材，識別趨勢，在主要趨勢的次級趨勢中選擇入場，直到趨勢發生轉變。