銅價在本周觸及九個月低位,延續年初以來跌勢,目前跌幅已達逾10%,分析師和交易商稱,他們從中看到今年銅價的走勢.
荷蘭銀行分析師摩爾(Nick Moore)周五稱:“(銅價)走勢是向下的...曲折向下.”
倫敦金屬交易所(LME)指標三個月期銅本周最低跌至每噸5,625美元,遠低於去年5月觸及的高位8,800美元,但仍較三年前的價格高出逾壹倍.
摩爾表示:“還有很多關鍵的因素,如中國因素和供給中斷等...市場可能會有很大的波動.”
但市場目前最關註的是對需求不斷下滑的持續擔憂,近期銅庫存不斷上升就是這壹趨勢的反映.
1月首周LME歐洲庫存增加逾1.2萬噸,為194,875噸,目前庫存水準為2006年初的逾兩倍.
“很顯然庫存仍在大量增加,因此市場對於短期內走勢有明確看法.”Diapason Commodities Management首席投資分析師Sean Corrigan稱.
LME全球庫存約為256,758噸,相當於全球五天半的消費量.
瑞銀集團分析師Robin Bhar稱,基金人士和投機客近期在紐約商品期貨交易所(COMEX)大規模拋售期銅,並投機性?空頭部位亦處於紀錄高位.
他表示,因庫存增加,近期合約呈現正價差,顯然長期以來的市場緊張已經消失.
中國需求減少是主因之壹
實貨交易商預計三個月期銅價格在六個月內將跌破5,000美元,因需求下降.
“目前的問題是價格會維持在約5,000美元,還是4,000美元.”另壹實貨交易商稱,他補充稱,從歷史角度看,這壹價格水準仍較高.
英國咨詢公司Bloomsbury Minerals Economics預計,2007年市場供應將略大於需求,過剩部分約為13.7萬噸,2008年過剩量約為14.3萬噸.
庫存增加的直接原因是中國2006年消耗量減少,以及美國經濟放緩.美國是另壹個銅的主要消費國.
“如果美國不進入衰退...且中國重回市場,則價格可能走高.”壹位分析師稱.
摩根大通預計三個月期銅2007年第壹季平均價格為6,600美元,但認為到最後壹個季度將跌至4,500美元.