上海證券交易所《市場質量報告》計算了相應的流動性成本指標（價格沖擊指數），即壹定數量（如10萬元）交易對市場價格的沖擊程度。從流動性成本看，盡管近十年來我國股市流動性有很大的改善，但與國際市場相比，仍存在非常大的差距。比較上海市場與歐、美、亞洲等市場的流動性成本，可以發現，上海市場的流動性不僅遠遠低於德國、東京、紐約、泛歐、倫敦、納斯達克等成熟市場，也低於印度、墨西哥等新興市場。
再舉個開放基金為例說說沖擊成本：
如果開放式基金是由大量的小額持有人持有的話，每日和長期申購贖回的流量是均衡的，所引發的交易成本和沖擊成本較低。如果大額持有人頻繁申購將引發短期的流量失衡，所引發的交易成本和沖擊成本較高。開放式基金在美國稱為***同基金，是小額持有人資金的集合投資，不應該成為大額持有人甚至是大型機構投資人翻江倒海的工具。
在國內，目前對單壹持有人的申購規模是不做限制的。基於此，如果大型機構持要頻繁進出，應該向這些機構收取費用以彌補長期持有人。應該給中小投資者補貼的贖回費並沒有全部計入基金資產做為對長期持有人的成本彌補。相反，基金管理公司提取了贖回費之後，反而有壹定的財力變相減免機構持有人的交易成本。在贖回費和申購費“補貼”下，機構投資人更加頻繁進出開放式基金，形成惡性循環，進壹步加劇了中小投資人的交易成本負擔。
打個比方，開放式基金猶如壹艘在大海中航行的船，基金管理公司是船長，持有人是乘客。壹部分乘客頻繁上船和下船，導致航行時斷時續，給還在船上的乘客造成沖擊。頻繁的申購和贖回讓基金資產處於不穩定狀態，而由此增加的交易成本由長期持有人即還在船上的乘客承擔。贖回費本來是作為對長期持有人的補償，卻被基金管理公司提取作為銷售費用。基金行業希望持有人長期投資，但結果卻是長期投資者負擔短線客交易成本並承受由此引起的沖擊。這背後暴露的是全球開放式基金“***同集合”理財存在的內在缺陷問題。