股指期貨的全稱是股票價格指數期貨，以股票市場的價格指數為交易標的。從股指期貨的市場參與者來看，股指期貨主要有三大功能，即套期保值、套利和投機。
股指期貨是金融期貨中最新的品種，也是20世紀80年代金融創新過程中最重要、最成功的金融工具之壹。目前，股指期貨已經成為全球主要金融期貨市場最活躍的期貨品種之壹。
合同乘數
股指期貨的合約價值用壹定的貨幣量和標的指數的乘積來表示。股指期貨標的指數的每個點代表壹個固定的貨幣量，這個貨幣量叫做合約乘數。
因為數量是固定的，期貨市場根據基礎合約指數的點數對期貨合約的價格進行報價。根據官方信息，滬深300指數期貨合約乘數暫定為300元/點。假設滬深300指數現在是1350點，那麽滬深300指數期貨1350點就是它此刻的價格；那麽壹份滬深300指數期貨合約的價值就是1350× 300 = 405000元。如果指數上漲10點，壹個期貨合約的價值將增加3000元。
最小變化單位
最小變化單位(即壹個標度)通常用點來表示，最小變化單位的貨幣形式可以通過最小變化單位乘以契約乘數來獲得。最小變化單位對市場交易的活躍度有重要影響。如果變更單位過大，可能會挫傷投資者的積極性。確定最小變化單位的原則主要是在保證市場交易活躍度的同時降低交易成本。
滬深300指數期貨的最小變動單位為0.1點。按照每點300元計算，最低價格變動相當於合同價值變動的30元。
保證金
根據，保證金是結算機構要求交易者在購買合約時支付的資金的壹部分，以防止指數期貨交易者違約
根據性質不同，可分為初始保證金和追加保證金。
保證金的高低將決定股指期貨的杠桿效應。如果保證金水平過高，會抑制市場的交易量，而如果保證金水平過低，很可能會導致過度投機，增加市場風險。
目前，設計滬深300指數期貨的交易所收取的保證金水平是合約價值的8%。
假設現在滬深300的指數是1.350點，那麽投資者在交易1股指期貨時需要繳納的保證金就是1.350×300×0.8 = 3.24萬元。如果出現虧損，客戶需要做好隨時追加資金的準備，以彌補虧損造成的保證金缺口。
為了更直觀的了解股指期貨的特性，我們假設某投資者有65438+萬元資金，以654.38+0.350點的價格買入654.38+0手股指期貨合約。此時，投資人需要支付32.400元保證金。如果滬深300指數當天下跌120點，客戶第壹天虧損36000元，那麽客戶賬面權益就剩下64000元。如果第二天繼續下跌120點，客戶賬面權益仍為28000元。此時客戶資金不足以支付保證金，期貨經紀公司會要求妳在第三天開盤前追加保證金，否則第二天開盤後，妳將采取強制平倉。
我們假設第三天客戶追加保證金失敗，但股指期貨價格開盤後暴漲10點，開盤1000點，期貨公司在1000點強行平倉。在28000元的基礎上，客戶賬面權益損失10× 300 = 3000元，賬戶權益降至2000元。從指數的跌幅來看，指數只跌了18.5%，但客戶的資金權益卻跌了76%，是指數跌幅的4倍。
交易費用
買賣期貨合約產生的費用自動從客戶賬戶中扣除。根據已公布的滬深300股指期貨合約，交易手續費未定。根據證監會相關規定，交易所在期貨合約中向會員收取的單邊交易手續費基本為合約面值的萬分之二，每個會員單邊交易手續按照654.38+萬面值20元/張。按照慣例，預計交易所會員將向期貨合約持有人多收取萬分之三的手續費，壹份合約的交易成本預計為交易額的萬分之五。
斷路器機構
熔斷機制是當股指期貨市場出現大幅波動時，交易所為控制風險而采取的壹種手段:當波動達到交易所規定的熔斷點時，交易所將暫停交易壹段時間，然後開始正常交易，並重置下壹個熔斷點。滬深300指數期貨合約的熔斷價格為前壹交易日結算價的±6%。當市價達到6%並持續1分鐘時，熔斷機制啟動。在隨後的10分鐘內，買賣申報價格只能在6%以內，交易繼續，超過6%的申報將被拒絕。10分鐘後，漲跌停板放大至10%。
最後交易日的交易時間和交易時間
滬深300指數期貨於上午9點15開盤，比股市早15分鐘。9: 00 10至9: 00 15為集合競價時間。下午以15收盤，比股市晚15分鐘，比股市晚15分鐘。最後壹個交易日下午收盤時，到期月份合約收盤時間與股市收盤時間壹致，為15: 00，其他月份合約仍以15: 15收盤。
交付和結算方式
期貨市場雖然是以股票市場為基礎的衍生市場，但期貨市場是以現金交割的，即交割時只計算盈虧，不轉移實物。在期貨合約的交割期內，投資者不必買入或拋出相應的股票來履行合約，避免了交割期內股票市場的“擠市”現象。
股指期貨采用現金結算，按照期貨的規則實行日無負債結算制度，即投資者賬戶中的日履約保證金不能為負數。
合同月份
滬深300指數期貨同時上市4個月合約。它們是當月、下月和隨後兩個季度的月度合約。如果當月的月份是7月，那麽下月的合約是8月，季度月份的合約是9月和65438+2月。表示為IF0607、IF0608、IF0609和IF0612。其中IF為合約代碼，06表示2006年，07表示7月合約。
最大持倉限額
根據現有合約設計，單個投資者某月合約單邊持倉限額為2000手。如果確實需要套期保值，可以在超限前向交易所提交申請，獲得批準，否則交易將在規定時間內被強制平倉。
股指期貨的概念
股指期貨的全稱是股票價格指數期貨，以股票市場的價格指數為交易標的。從股指期貨的市場參與者來看，股指期貨主要有三大功能，即套期保值、套利和投機。
股指期貨是金融期貨中最新的品種，也是20世紀80年代金融創新過程中最重要、最成功的金融工具之壹。目前，股指期貨已經成為全球主要金融期貨市場最活躍的期貨品種之壹。
合同乘數
股指期貨的合約價值用壹定的貨幣量和標的指數的乘積來表示。股指期貨標的指數的每個點代表壹個固定的貨幣量，這個貨幣量叫做合約乘數。
因為數量是固定的，期貨市場根據基礎合約指數的點數對期貨合約的價格進行報價。根據官方信息，滬深300指數期貨合約乘數暫定為300元/點。假設滬深300指數現在是1350點，那麽滬深300指數期貨1350點就是它此刻的價格；那麽壹份滬深300指數期貨合約的價值就是1350× 300 = 405000元。如果指數上漲10點，壹個期貨合約的價值將增加3000元。
最小變化單位
最小變化單位(即壹個標度)通常用點來表示，最小變化單位的貨幣形式可以通過最小變化單位乘以契約乘數來獲得。最小變化單位對市場交易的活躍度有重要影響。如果變更單位過大，可能會挫傷投資者的積極性。確定最小變化單位的原則主要是在保證市場交易活躍度的同時降低交易成本。
滬深300指數期貨的最小變動單位為0.1點。按照每點300元計算，最低價格變動相當於合同價值變動的30元。
保證金
根據，保證金是結算機構要求交易者在購買合約時支付的資金的壹部分，以防止指數期貨交易者違約
根據性質不同，可分為初始保證金和追加保證金。
保證金的高低將決定股指期貨的杠桿效應。如果保證金水平過高，會抑制市場的交易量，而如果保證金水平過低，很可能會導致過度投機，增加市場風險。
目前，設計滬深300指數期貨的交易所收取的保證金水平是合約價值的8%。
假設現在滬深300的指數是1.350點，那麽投資者在交易1股指期貨時需要繳納的保證金就是1.350×300×0.8 = 3.24萬元。如果出現虧損，客戶需要做好隨時追加資金的準備，以彌補虧損造成的保證金缺口。
為了更直觀的了解股指期貨的特性，我們假設某投資者有65438+萬元資金，以654.38+0.350點的價格買入654.38+0手股指期貨合約。此時，投資人需要支付32.400元保證金。如果滬深300指數當天下跌120點，客戶第壹天虧損36000元，那麽客戶賬面權益就剩下64000元。如果第二天繼續下跌120點，客戶賬面權益仍為28000元。此時客戶資金不足以支付保證金，期貨經紀公司會要求妳在第三天開盤前追加保證金，否則第二天開盤後，妳將采取強制平倉。
我們假設第三天客戶追加保證金失敗，但股指期貨價格開盤後暴漲10點，開盤1000點，期貨公司在1000點強行平倉。在28000元的基礎上，客戶賬面權益損失10× 300 = 3000元，賬戶權益降至2000元。從指數的跌幅來看，指數只跌了18.5%，但客戶的資金權益卻跌了76%，是指數跌幅的4倍。
交易費用
買賣期貨合約產生的費用自動從客戶賬戶中扣除。根據已公布的滬深300股指期貨合約，交易手續費未定。根據證監會的相關規定，交易所在期貨合約中向會員收取的單邊交易手續費基本為合約面值的萬分之二，每個會員的單邊交易手續按照654.38+萬的面值為20元/張。按照慣例，預計交易所會員將向期貨合約持有人多收取萬分之三的手續費，壹份合約的交易成本預計為交易額的萬分之五。
斷路器機構
熔斷機制是當股指期貨市場出現大幅波動時，交易所為控制風險而采取的壹種手段:當波動達到交易所規定的熔斷點時，交易所將暫停交易壹段時間，然後開始正常交易，並重置下壹個熔斷點。滬深300指數期貨合約的熔斷價格為前壹交易日結算價的±6%。當市價達到6%並持續1分鐘時，熔斷機制啟動。在隨後的10分鐘內，買賣申報價格只能在6%以內，交易繼續，超過6%的申報將被拒絕。10分鐘後，漲跌停板放大至10%。
最後交易日的交易時間和交易時間
滬深300指數期貨於上午9點15開盤，比股市早15分鐘。9: 00 10至9: 00 15為集合競價時間。下午以15收盤，比股市晚15分鐘，比股市晚15分鐘。最後壹個交易日下午收盤時，到期月份合約收盤時間與股市收盤時間壹致，為15: 00，其他月份合約仍以15: 15收盤。
交付和結算方式
期貨市場雖然是以股票市場為基礎的衍生市場，但期貨市場是以現金交割的，即交割時只計算盈虧，不轉移實物。在期貨合約的交割期內，投資者不必買入或拋出相應的股票來履行合約，避免了交割期內股票市場的“擠市”現象。
股指期貨采用現金結算，按照期貨的規則實行日無負債結算制度，即投資者賬戶中的日履約保證金不能為負數。
合同月份
滬深300指數期貨同時上市4個月合約。它們是當月、下月和隨後兩個季度的月度合約。如果當月的月份是7月，那麽下月的合約是8月，季度月份的合約是9月和65438+2月。表示為IF0607、IF0608、IF0609和IF0612。其中IF為合約代碼，06表示2006年，07表示7月合約。
最大持倉限額
根據現有合約設計，單個投資者某月合約單邊持倉限額為2000手。如果確實需要套期保值，可以在超限前向交易所提交申請，獲得批準，否則交易將在規定時間內被強制平倉。