主要建議
2月份金融數據下降，主要是季節性因素。
氫能首次寫入報告，燃料電池股成為新主線。
市場評論
市場點評:震蕩行情，註意節奏倉位控制，逢低逐步加倉優質股。
宏觀角度:工信部信息化和軟件司組織召開企業雲工作座談會。
通信行業:政策支持，繼續看好5G，精選細分行業優質龍頭。
期貨信息
金屬能源:黃金286.85，漲0.46%；銅49300，漲0.24%；螺紋鋼3668，上漲0.30%；橡膠12195，漲1.04%；PVC指數為6280，下跌0.71%；鄭春2467，跌1.79%；滬鋁13745，漲0.88%；滬鎳102210，漲1.92%；鐵礦石620.5，上漲0.16%；焦炭1954.0，跌0.91%；焦煤1251.0，下跌0.52%；纖維板65.05，上漲4.83%；橡膠板156.95，漲4.15%；布倫特油67.10，漲0.31%。
農產品:豆油5600，跌0.46%；玉米1869，漲0.05%；棕櫚油4528，跌0.26%；棉花15480，跌0.16%；鄭麥2422，跌0.37%；白糖5142，漲0.27%；蘋果10096，漲0.71%。
匯率:歐元/美元1.14，漲0.11%；美元/人民幣6.71，跌0.02%；美元/港幣7.85元，持平。
主要建議
1和2月的財務數據下跌，季節性因素的擾動是主要原因。
事件:2月人民幣貸款增加8858億元，前值3.23萬億元；社會融資規模增加7030億元，前值46353億元；2019和1年末，M2同比增長8%，前值為8.4%。
點評:人民幣貸款較前值大幅下滑，不及預期，主要是季節性因素。6月5438+10月海量信貸數據公布後，市場的樂觀預期明顯升溫。2月新增人民幣貸款數據較前值大幅下降且不及預期，受季節性因素影響較大。2月新增社會融資規模較6月1大幅下降，較6月18同期少增4864億。但從2月新增社會融資結構來看，地方政府專項債務較前值大幅增加，體現了通過基建穩增長的意圖。前兩個月累計社會融資增加53383億元，同比多增10696億元。其中，實體經濟人民幣貸款、企業債券融資和地方政府專項債券分別增加6260億元、3929億元和275654.38+0億元。前兩個月整體社會融入情況較2018有所改善。隨著疏通貨幣政策傳導機制各項政策的落實，預計未來廣義信貸政策效果將逐步顯現，社融增速有望企穩。
(投資顧問鐘艷靈註冊投資顧問證書編號:S0260613020024)
2.氫能首次寫入報告，燃料電池股成為新主線。
事件:3月15日，十三屆全國人大二次會議結束，審議的《政府工作報告(修訂版)》補充“推進充電、加氫等設施建設”。這也是氫能首次被寫入政府工作報告。
點評:2019將是燃料電池汽車商業化元年，2020年行業產銷量將突破10000輛。根據中汽協的數據，我國目前市場上還沒有燃料電池乘用車的產品，主要是燃料電池商用車。201527年銷售汽車，同比增長20%。未來隨著“十城1000輛”的推廣和實施，銷售規模將會大幅提升。氫能產業首次寫入政府工作報告，表明政府對氫能利用的重視。在政策的支持下，隨著燃料電池核心技術的加速突破，未來氫能可能迎來產業大爆發。考慮到燃料電池汽車的推廣嚴重依賴加氫站，加氫有望成為整個產業鏈的第壹個環節，建議關註:關鍵部位的企業；2)前端氫能領域的企業；3)其他環節的關聯公司。
(投資顧問鐘艷靈註冊投資顧問證書編號:S0260613020024)
市場評論
市場點評:震蕩行情，註意節奏倉位控制，逢低逐步加倉優質股。
周二市場窄幅震蕩，成交量環比萎縮。盤面上，計算機、軍工、傳媒板塊領漲，食品、飲料、鋼鐵、生物醫藥板塊小幅回調。兩市漲停戶數為87戶。截至收盤，上證指數報3090.98點，跌0.18%，深證成指報9839.74點，跌0.04%，創紀錄指數報1708.808。建議根據市場情況逐步調整行業配置。壹方面，對前期漲幅過大的股票，逢高減倉，鎖定利潤；另壹方面，底部表現最好的成長股應該逐步增加。股市有風險，投資需謹慎。
(投資顧問？顧呢？註冊投資顧問證書編號:S02606611020066)
宏觀角度:工信部信息化和軟件司組織召開企業雲工作座談會。
工信部3月19報道，3月14日，工信部信息化和軟件司在北京組織召開企業雲工作座談會。部分地方工業和信息化主管部門及下屬支撐機構相關負責人參加了會議。下壹步，新軟公司將繼續從加強宣傳培訓、提高產業供給能力、建立上線效果評估體系、完善信息安全措施等方面加大工作力度，推動企業有序上線，取得更大成效。
(投資顧問？顧呢？註冊投資顧問證書編號:S02606611020066)
通信行業:政策支持，繼續看好5G，精選細分行業優質龍頭。
2月末通信行業市盈率為44.59倍，市凈率為2.76倍，較1年末大幅上升，仍處於歷史中等偏低水平。3月，估值繼續攀升。從2000年初至今，通信行業最低的PE(TTM)達到了9.2倍，最高的達到了96.3倍。通信行業最低Pb (LF)達到1.3倍，最高PB(LF)達到8.1倍。目前估值2.9倍，處於歷史低位。整體估值仍有提升空間。建議關註相關龍頭公司。
(投資顧問？顧呢？註冊投資顧問證書編號:S02606611020066)