例如，如果妳購買了壹個看漲期權，而標的資產的價格上漲超過了期權的行權價格，妳可以通過賣出或行權期權來賺取差價利潤。
期權的四種基本策略:買入看漲期權、賣出看漲期權、買入看跌期權和賣出看跌期權。
買入認購，大漲，交版稅，虧損有限，收益無限；
賣出認購，略看空或不看漲，收取版稅；
買入賣出，大幅賣出，支付版稅，虧損有限，收益無限；
賣出看跌期權，略微看漲或不看跌，收取版稅。
買入看漲期權策略
買入看漲期權的策略適合多標的市場，預計未來價格漲幅會超過壹定範圍。購買看漲期權需要支付溢價。
到期時，當標的指數大於行權價格時，看漲期權將行權；當標的指數低於行使價格時，看漲期權將不會行使，並將失去所有的權利金。買入期權策略的盈虧平衡點(BEP)等於買入期權的執行價格加上溢價。
買入看跌期權策略
買入看跌期權的策略適合看空目標的市場，預計未來價格下跌超過壹定幅度。購買看跌期權需要支付版稅。
到期時，當標的指數低於行權價格時，看跌期權將行權；當標的指數大於行權價格時，看跌期權將不會行權，並將失去所有權利金。看跌期權策略的盈虧平衡點等於看跌期權的行權價格減去溢價。
賣出看漲期權策略
賣出看漲期權的策略適用於標的資產價格預計未來不會大幅上漲的情況。賣出看漲期權時收取溢價並支付保證金。
到期時，當標的指數小於行權價時，看漲期權的買方不會行權，賣出看漲期權策略可以獲得溢價收益；當標的指數大於行權價格時，買入期權的買方將行權，賣出買入期權的策略將產生行權轉讓損失。賣出看漲期權策略的盈虧平衡點等於看漲期權的行權價格加上溢價。
看跌期權出售策略
看跌期權策略適用於標的資產未來預期不會下跌的情況，通過收取權利金達到增強組合收益的目的。通常情況下，需要準備足夠的現金來保護看跌期權策略。
當標的市場價格下跌時，交易對手會行權，看跌期權策略的損失會隨著標的資產的下跌而增加；當標的市場價格上漲時，交易對手放棄行權，看跌期權策略收取的溢價可以提升收益。
期權策略的更多技巧
保護性看跌策略
保護性看跌期權也叫保險看跌期權策略。顧名思義，主要起到保障和保險的作用。當妳持有或想買入標的時，擔心標的價格下跌，於是買入相應數量的看跌期權，在壹定程度上對沖標的下跌的風險。(保護性看漲期權是做空目標和買入看漲期權)。
保護性看跌期權盈虧圖是持有標的盈虧線和買入看跌期權盈虧線的組合。如果目標價格低於買入看跌期權的執行價格，則通過買入看跌期權對沖風險。
另外，因為買看跌期權需要支付溢價，所以意味著妳持有的價格是通過支付溢價而提高的，也就是妳的盈虧平衡點是買入標的後的價格加上溢價。
當然，上圖中的紅色曲線不僅是行權交割的曲線，也是完全對沖下行風險的曲線。其實黑曲線才是主曲線，隨著對沖的程度會有不同的形態。(保護性看漲期權正好相反)
看漲期權的價差策略
從這個名字可以大致了解牛市中看漲價差策略的概念。
首先，牛市意味著我們認為目標價會漲(至少不會跌)；其次，看漲意味著這種投資組合策略主要是利用看漲期權來構建的；價差壹詞是指通過買入期權之間的低買高賣來鎖定價差，並借機獲取收益。
因此，牛市看漲期權價差組合策略是指買入行權價較低的看漲期權，賣出行權價較高的看漲期權，兩者的標的和到期時間相同。
牛市買入價差組合策略的盈虧圖比較好理解。買入看漲期權最大的損失是溢價，而理論上的潛在收益是有限的，賣出看漲期權最大的風險是上漲的風險。所以兩者結合起來，損失最大的只是保費的收支價差損失；同時，買入看漲期權抵消了賣出完全看漲期權的上升風險，因此最大利潤=行權差價-特許權使用費凈支出。
看漲期權價差圖
牛市買入價差組合策略的盈虧圖比較好理解。買入看漲期權最大的損失是溢價，而理論上的潛在收益是有限的，賣出看漲期權最大的風險是上漲的風險。所以兩者結合起來，損失最大的只是保費的收支價差損失；同時，買入看漲期權抵消了賣出完全看漲期權的上升風險，因此最大利潤=行權差價-特許權使用費凈支出。盈虧平衡點是看漲期權的執行價格加上溢價的凈支付。
看漲看跌期權的價差策略
看漲看跌期權的價差可以理解為:賣出壹個看跌期權，然後買入壹個執行價格更低的虛擬看跌期權，以減少潛在的最大損失，同時也減少了對保證金的占用。
看漲看跌期權價差策略也是牛市策略。與上壹篇文章介紹的看漲期權價差相比，這種策略在建倉之初就是版稅凈流入(收取版稅)。換句話說，看漲看跌期權價差是壹種貸款人期權價差策略，即使目標資產價格橫盤，妳也可以從時間的流逝中賺取時間價值利潤。
牛市看跌期權盈虧圖
交易者需要在賣出看跌期權的同時買入虛擬看跌期權。買賣必須是相同的目標資產和相同的到期月。
行權價格的選擇是期權策略的核心內容。如果妳賣出平的看跌期權，同時買入虛的看跌期權，只要目標資產不橫盤或下跌，這種策略就能賺錢。這種方法的壹個缺點是降低了最大淺收益。期權的戰略選擇總是在風險和收益的考慮之中。
熊市中看漲期權的價差策略
熊市看漲期權價差組合是指賣出看漲期權和買入壹個到期日相同、行權價較高的看漲期權的組合。這種投資組合具有收益和風險有限的盈虧特性。通常被理解為壹種保守的交易方式來賺取時間價值。賣出壹個看漲期權是為了賺取時間價值，但是擔心上面的風險是無限的，所以要花少量的權利金賣出壹個行權價更高的看漲期權來限制風險。
熊市中看漲期權的盈虧圖
熊市中看跌期權的價差策略
熊市看跌期權的價差策略包括買入壹個平的或虛的看跌期權，賣出壹個虛值更深(行使價更低)的看跌期權。因為買入看跌期權的溢價高於賣出看跌期權的溢價，投資者通常要支付溢價凈額。
熊市中運用看跌期權價差策略的動機：
投資者預期市場價格下跌，但跌幅有限，或者希望降低購買看跌期權所支付的溢價成本，因此可以采用熊市看跌期權價差策略。
熊市看跌期權盈虧圖
當投資者預期市場價格下跌但跌幅有限時，或買入看跌期權看跌後市，並希望降低版稅。此策略為中長期交易策略，不適合短線投資者。使用這種策略，我們應該買入平的或假想的看跌期權，賣出深的假想的看跌期權。
跨戰略購買
買跨策略是指同時買入數量相同、標的相同、到期日相同、行權價格相同的看漲期權和看跌期權。買入策略適用於預期目標價會大幅波動，但波動方向不確定的情況。
買入交叉損益圖
買跨策略有兩個盈虧平衡點:低盈虧平衡點等於行權價減去總提成，高盈虧平衡點等於行權價加上總提成。在成熟期，當目標價低於低盈虧平衡點或目標價高於高盈虧平衡點時，躍進策略可以盈利。