01期權的概念
期權是指買賣雙方達成的合約，使得期權購買方擁有壹種能在未來約定時間以約定價格買進或賣出壹定數量特定標的物的權利。因此，期權交易也是選擇權交易，期權的買方有權在約定的期限內，按照事先約定的價格（執行價格）買入或賣出壹定數量某種資產的權利。對
於期權買方，權利金的付出賦予買方只有日後以約定價格操作的權利，而沒有任何義務。
對於期權出售者，他只有履行合約的義務，而沒有任何權利，其後續的操作必須依賴相應交易對手的操作決定。這壹特點決定著期權的賣方是以有限的權利金收益來承擔較高的風險。
02期權的基本要素
（1）期權的價格：又稱權利金、期權費，指期權買方為獲得在約定期限內按約定價格購買或出售某種資產的權利而支付給賣方的費用。
（2）標的資產：標的資產是期權合約的標的，是期權合約中約定的買方行使權利時所購買或出售的資產。
（3）行權方向：行權方向是期權買方行權時的操作方向。行權方向有買入和賣出兩種，行權方向由期權類型是看漲期權還是看跌期權決定。
（4）執行價格（行權價）：執行價格是期權合約中約定的，買方行使權利時購買或出售標的資產的價格。
（5）有效期限：即期權的到期日，如果在有效期限內買方沒有行使該權利，期權將過期失效。例：鐵礦石期權i2201-C-800到期日是2021年12月7日。
03期權的分類
按照期權買方的權利分類：期權可分為看漲期權和看跌期權。
看漲期權：指的是期權的買方有權按照執行價格在規定的時間從賣方手中買進壹定數量的標的資產，看漲期權又可以稱為買權、認購期權等。
看跌期權：指的是期權的買方有權按照執行價格在規定的時間從賣方手中賣出壹定數量的標的資產，看跌期權又可以成為賣權、認沽期權等。
按照期權買方執行期權的時間分類：期權可分為歐式期權和美式期權。
歐式期權：歐式期權的買方只有在期權到期日才能行權，目前國內股指和ETF期權均為歐式期權，已上市的歐式期權有滬深300股指期權、上證50ETF期權、上證300ETF期權、深證300ETF期權，今後可能上市股票指數期權，大概率為歐式期權。
美式期權：美式期權允許買方在期權到期前的任何時間行權，因此美式期權買方權利相對較大，同時美式期權的賣方風險相應較大，所以同樣條件下，美式期權的價格也相對較高。
目前國內商品期權均為美式期權：
上期所：滬金、滬銅、滬鋁、滬鋅、橡膠期權、原油。
大商所：豆粕、玉米、鐵礦石、LPG、PP、PVC、塑料L、棕櫚油期權。
鄭商所：白糖、棉花、PTA、甲醇、菜粕、動力煤期權。
按照執行價格與標的物市場價格的關系劃分：還可分為實值期權、平值期權和虛值期權。
平值期權是指執行價格等於標的期貨合約價格的期權。
實值期權是指看漲期權（看跌期權）的執行價格低於（高於）標的期貨合約價格的期權。
虛值期權是指看漲期權（看跌期權）的執行價格高於（低於）標的期貨合約價格的期權。
看漲期權：虛值期權：執行價格〉期貨合約價格、實值期權：執行價格〈期貨合約價格、平值期權：執行價格＝期貨合約價格。看跌期權：實值期權：執行價格〉標的物價格、虛值期權：執行價格〈標的物價格、平值期權：執行價格＝標的物價格。
04期權的四個交易方向
期權買方（風險有限，最大虧損權利金）：買入看漲、買入看跌；期權賣方（理論風險無限，最大收益為權利金）：賣出看漲、賣出看跌。
買入看漲期權（Call Options）：也稱認購期權，看漲期權就是賦予了買方未來按約定價格買入某種資產（本文主要指期貨）的權利。未來如果期貨價格上漲到執行價格以上，期權合約成為實值期權，買方有權執行這個權利；如果期貨價格下跌，期權合約成為虛值期權，買方有權放棄這個權利，最大虧損為權利金。
買入看跌期權(Put Options)：也稱認沽期權，看跌期權就是賦予了買方未來按約定價格賣出某種資產的權利。未來如果標的資產的價格下跌到執行價格以下，買方有權執行這個權利；如果未來標的資產的價格上升，買方有權放棄這個權利，最大虧損為權利金。
賣出看漲期權：對於期權的賣方來說，若後市看漲，當標的物價格升至執行價格之上時，期權的買方則會行權，買方的盈利即是期權賣方的虧損，標的物價格越高，對於期權的賣方越不利。反之，若後市下跌，標的物價格位於執行價格之下，看漲期權的買方則會放棄行權，此時賣方獲得的最大收益為權利金。
賣出看跌期權：對於期權的賣方來說，若後市下跌，當標的物價格降至執行價格之下時，期權的買方則會行權，相應地期權的賣方會產生虧損，其最大虧損=執行價格-行權時期貨價格-期權權利金。反之，若後市上漲，標的物價格高於行權價，看跌期權買方則不會行權，這時看跌期權賣方獲得的最大收益為權利金。