期權是指壹種合約,該合約賦予持有人在某壹特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出壹種資產的權利,起源於十八世紀後期的美國和歐洲市場。
按期權的權利劃分,有看漲期權和看跌期權兩種類型。按期權的種類劃分,有歐式期權和美式期權兩種類型。按行權時間劃分,有歐式期權、美式期權、百慕大期權三種類型。
國內期權發展
2015年2月9日,上證50ETF期權於上海證券交易所上市,是國內首只場內期權品種。這不僅宣告了中國期權時代的到來,也意味著我國已擁有全套主流金融衍生品。
2017年3月31日,豆粕期權作為國內首只期貨期權在大連商品交易所上市。
2017年4月19日,白糖期權在鄭州商品交易所上市交易。
2021年6月21日,原油期權在上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心正式掛牌交易。
結算類型
1、股票結算方式
在股票交易中,如果投資者希望買入壹定數量的股票,其就必須立即支付全部費用才能獲得股票,壹旦買入股票後出現股票價格上漲,那麽投資者也必須賣出股票才能獲得價差利潤。
因此,其結算要求是:交易要立即以現金支付才能達成,而損益必須在交易結束後不再持有標的物時才能實現。在期權市場上,股票類結算方法與此非常類似。
股票類結算方法的基本要求是:期權費必須立即以現金支付,並且只要不對沖部位,就無法實現盈虧。這種結算方法主要用在股票期權和股票指數期權交易中,期權合約的結算與標的資產的結算程序大致相同。
2、期貨類結算方法
期貨類結算方法與期貨市場的結算方法十分相似,也采用每日結算制度。期貨市場通常采用這樣的結算方式。
不過,由於采用期貨類結算方法的風險較大,因此許多交易所只是在期貨期權交易中采用了期貨類結算方法,而在股票期權和股指期權交易中仍采用股票類結算方法。這樣,期權交易的結算程序可以因期權及其標的資產的結算程序相同而大大簡化。