期權平價公式：C+Ke^(-rT)=P+S。
假設標的證券在期權存續期間沒有收益，認購-認沽期權平價關系即：認購期權價格與行權價的現值之和等於認沽期權的價格加上標的證券現價（c+PV(X)=p+S）。認購期權價格C與行權價K的現值之和等於認沽期權的價格P加上標的證券現價S=Ke^(-rT)：K乘以e的-rT次方，也就是K的現值。e的-rT次方是連續復利的折現系數。也可用exp（-rT）表示貼現因子。
根據無套利原則推導：構造兩個投資組合。
1.看漲期權C，行權價K，距離到期時間T。現金賬戶Ke^(-rT)，利率r，期權到期時恰好變成行權價K。
2.看跌期權P，行權價K，距離到期時間T。標的物股票，現價S。看到期時這兩個投資組合的情況。
3.股價St大於K：投資組合1，行使看漲期權C，花掉現金賬戶K，買入標的物股票，股價為St。投資組合2，放棄行使看跌期權，持有股票，股價為St。
4.股價St小於K：投資組合1，放棄行使看漲期權，持有現金K。投資組合2，行使看跌期權，賣出標的物股票，得到現金K
5.股價等於K：兩個期權都不行權，投資組合1現金K，投資組合2股票價格等於K。從上面的討論我們可以看到，無論股價如何變化，到期時兩個投資組合的價值壹定相等，所以他們的現值也壹定相等。根據無套利原則，兩個價值相等的投資組合價格壹定相等。所以我們可以得到C+Ke^(-rT)=P+S。換壹種思路理解：C-P=S-Ke^(-rT)
擴展資料
結算類型
1.股票結算方式
在股票交易中，如果投資者希望買入壹定數量的股票，其就必須立即支付全部費用才能獲得股票，壹旦買入股票後出現股票價格上漲，那麽投資者也必須賣出股票才能獲得價差利潤。因此，其結算要求是：交易要立即以現金支付才能達成，而損益必須在交易結束後不再持有標的物時才能實現。在期權市場上，股票類結算方法與此非常類似。?
股票類結算方法的基本要求是：期權費必須立即以現金支付，並且只要不對沖部位，就無法實現盈虧。這種結算方法主要用在股票期權和股票指數期權交易中，期權合約的結算與標的資產的結算程序大致相同。
2.期貨類結算方法
期貨類結算方法與期貨市場的結算方法十分相似，也采用每日結算制度。期貨市場通常采用這樣的結算方式。
不過，由於采用期貨類結算方法的風險較大，因此許多交易所只是在期貨期權交易中采用了期貨類結算方法，而在股票期權和股指期權交易中仍采用股票類結算方法。這樣，期權交易的結算程序可以因期權及其標的資產的結算程序相同而大大簡化。
百度百科-期權