應該說期權的定價非常復雜。在1973年的時候討論這個問題，實際上市場是沒有答案的。壹直到1973年之後，第壹個期權交易所成立，才正式引用壹個工具作為定價模型，叫BS模型，是由芝加哥大學的兩個教授，布萊克跟斯科爾斯他們發明出來的這個定價模型。這個模型是比較復雜的，這兩個教授因為這個模型獲得了諾貝爾獎。從這點大家可以理解期權確實是最復雜的衍生品，因為股票定價，或者債券定價，或者房產定價，妳反正有很多估值方式，妳不可能因為研究這個方式得諾貝爾獎。這個得諾貝爾獎，不光得了諾貝爾獎，還解決了很多問題，很多期權的交易者，買方、賣方，還有做市商怎麽給期權報價，怎麽定價的問題，BS模型把它迎刃而解了。因為它定價主要原則是波動率，而它這個波動率是指未來的波動率。它這裏有壹個公式，大家可以到任何壹個網站去找壹個期權的定價模型。所有因素都知道，只有壹個因素就是波動率。比如說妳預測中國平安未來的波動率是30%，妳預測它未來年化是正負30%的波動。
壹年波動，投資者覺得考慮不了那麽多遠，如果壹年波動30%，壹天波動多少呢？給大家講壹個簡單的公式，這個波動率從年波動率推日波動率，有壹個比較簡單的公式，256個交易日開根號的關系，如果妳預測某個股票標的，未來標的是16%，預測它每天的波動是這6%除以16，就是正負1%。換壹個角度，我們講整個滬深300或者整個上證綜指，未來每天漲跌服務不超過1%，它波動率也就不超過16%，這就簡單了。妳把波動率放進去，就立即知道期權的價格了。然後妳有算盤了，妳去定制場外期權的時候，券商或者期貨公司報給妳什麽價格，比如說5%，3%或者10%，輸進去就知道，可以算出來到底報給妳多少波動率，妳買了貴還是賤就相對有數了。
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