經驗法則法主要包含兩條。
法則壹：如果收益率比國債期貨虛擬券票面利率高，那麽高久期債券會成為CTD，如果收益率比國債期貨虛擬券票面利率低，那麽低久期債券會成為CTD。這個法則的理由是：
轉換因子使得各個債券的收益率和虛擬券票面利率（如3%）相同時，它們的轉換價格（即債券凈價/轉換因子）都等於100元。久期是衡量債券價格對收益率變化敏感程度的指標，如果收益率上升，那麽高久期債券價格下降得比較多，低久期債券價格下降比較少，反之如果收益率下降，那麽高久期債券價格上升比較多，低久期債券價格上升比較少。綜合起來的話，如果所有交割券收益率等於3%，任何壹只債券都是壹樣的，都是最便宜可交割券；如果所有債券收益率上升相同幅度並超過3%，那麽高久期債券由於價格下跌較多，變得便宜，久期最高的債券成為CTD；如果所有債券收益率下降相同幅度並低於3%，那麽低久期債券價格上升較少，久期最低的債券成為CTD。
對於法則壹，存在的假設就是收益率平行移動，實際情況中，平行移動並不普遍，通常短期的收益率，例如3年以下的，變化較大，而長期的收益率，例如10年以上的，波動比較小。存在的第二個假設就是各個債券收益率相同，其實，收益率存在期限結構，也就意味著隨著到期時間不同，各個債券的收益率存在差異。
法則二：對久期相同的債券來說，收益率高的國債相對便宜。這個法則的理由是：由於各個債券不太可能擁有相同的收益率，如果出現久期相同，但收益率不同的情況，考慮到債券價格和收益率有負相關的關系，那麽收益率高的債券會相對便宜。
經驗法則使用了收益率平行移動的假設。假設所有債券的收益率都發生相同幅度的變化，這個假設同市場是不壹致的。不過，經驗法則仍然在大部分時間內是正確的。例如，我國國債期貨仿真階段2012年2月～2013年2月這段時間內，壹直都是久期長的債券占據CTD，因為各個債券的收益率高於3%，經驗法則是正確的。
經驗法則的優勢是可以用於快速判斷CTD，不需要進行復雜的計算，通常是準確的；缺點是存在壹定假設，精確性不如IRR法和BNOC法，沒有衡量出進行國債期現結合交易的獲利空間和盈利能力。
經驗法則在實際中的作用還是非常大的，比較精準。根據下表,從經驗法則的角度來說，因為收益率均大於3%，所以最高久期的債券是CTD，按此推理，1306合約的CTD應該是100012，實際上從IRR的角度來說也是100012。經驗法則是正確的。1309合約的CTD，應該是100024，從IRR的角度來計算也的確是100024。
表國債期貨可交割券久期