國債期貨的交易可以分為投機交易，套利交易和套保交易。
投機(speculate)壹詞用於期貨、證券交易行為中，是指根據對市場的判斷，把握機會，利用市場出現的價差進行買賣，從中獲得利潤的交易行為。投機者需要對市場進行分析，溫和的投機可以促進價格發現，減少價格波動。同股指期貨壹樣，國債期貨投機可以做多、做空，可做短線，中線和長線；投機需要分析市場判斷走勢，選擇時機和分配資金。投機是有風險的。
根據持有期貨合約時間的長短，投機可分為三類：
第壹類是長線投機者，此類交易者在買入或賣出期貨合約後，通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個月，待價格對其有利時才將合約對沖。
第二類是短線交易者，壹般進行當日的期貨合約買賣，其持倉不過夜。
第三類是逐小利者，又稱搶帽子者，他們利用價格的微小變動進行交易來獲取微利，壹天之內他們可以做多個回合的買賣交易。
投機者是期貨市場的重要組成部分，是期貨市場必不可少的潤滑劑。投機交易增強了市場的流動性，承擔了套期保值交易轉移的風險，是期貨市場正常運營的保證。
投機方式可以分為多頭投機和空頭投機。多頭投機指投機者認為市場將出來有利於國債期貨價格上升的因素時，買入國債期貨，期待其價格上漲，買低賣高的策略；空頭投機則相反，對市場看空的投機者賣出價格過高的國債期貨，等待價格下跌買入回補以獲利。
案例
國債期貨多頭投機。
假設國債期貨合約TF××12價格11月12日98.58元，投機者買入20手，在11月21日等期貨價格上漲至99.002元時拋出，
投資者累計可以獲利20×(99.002-98.58)×1000000/100=84400（元）。
如果手續費為800元，則獲得凈利潤83600元。
案例
國債期貨空頭投機。
假設國債期貨合約TF××09價格7月12日99.012元，投機者賣空30手，在7月19日等期貨價格下跌至98.908元時拋出，
投資者累計可以獲利20×(99.012-98.908)×1000000/100=31200。
如果手續費為1200元，則獲得凈利潤30000元。