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期貨與期權的區別

期權和期貨都是通過判斷未來的趨勢賺取利潤差價,但兩者存在交易制度上的差別,所以不能完全根據期貨的交易思維來交易期權。比如,期貨的買賣雙方都存在無限風險損失的可能,而期權只有賣方損失無限,買方損失有限。

期權交易原理:

(1)權利與義務:期權交易涉及兩個主要角色:買方和賣方。買方支付壹定的權利金,獲得在未來特定時間以約定價格購買(認購期權)或賣出(認沽期權)標的資產的權利,但不強制行使。賣方則接受權利金,有義務在買方行使期權時按照約定價格履行合約。

(2)期權類型:認購和認沽期權,對於買賣方來說分別代表著不同開倉方向。

l?買方:買認購看漲、買認沽看跌

l?賣方:賣認購看跌、賣認沽看漲

(3)非線性收益:期權的收益與標的資產價格的關系是非線性的,即收益曲線是彎曲的。買方的損失是有限的(權利金),但潛在盈利是無限的;而賣方的收益是有限的(權利金),但潛在損失是無限的。

(4)交易時間:期權有特定的到期日,在到期日之前可以進行交易,但到期日之後期權合約就失效了。

期貨交易原理:

(1)無權利義務:期貨交易涉及兩個主要角色:多頭和空頭。多頭在合約到期時有義務交付標的資產,空頭有義務接受交付。期貨合約本身沒有權利的選擇,只有交割或抵消的義務。

(2)標準化合約:期貨合約是標準化的,包括合約規格、交割月份等都是事先確定的,並在交易所公開披露。

(3)線性收益:期貨的收益與標的資產價格的關系是線性的,即收益曲線是直線的。多頭在標的資產上漲時盈利,空頭在標的資產下跌時盈利。

(4)無限期交易:期貨合約沒有特定的到期日,可以無限期持有或進行抵消。這些合約被稱為永續合約。永續合約沒有到期日,但仍然需要進行定期結算。

期權比期貨好做嗎?

期權和期貨哪個好做,要從比較兩者的優勢開始。首先是杠桿,期權的杠桿效應會比期貨高許多,並且買方買期權是不需要繳納保證金的情況下就可以支配自帶杠桿的期權合約,而期貨想要獲得杠桿是需要凍結保證金的。

期貨買方和賣方都需要凍結保證金,並且損失都是無限的,投資者需要承擔的風險肯定也會比期權投資要更高。而期權買方的風險則是固定的,最大的風險就是投入的權利金。所以,投資者更願意先從期權入手。

期權與期貨的區別

l?產品屬性的差別

交易期權和期貨都可以實現在未來的某個時間買入或賣出標的資產,然而,二者在本質屬性上有著巨大差別。期權合約是購買方能夠在到期日以約定的價格買賣標的資產的權利的體現,而期貨是壹種先交錢後交貨的交易方式。

l 買賣雙方權利義務的差別

期權交易中,買賣雙方在權利和義務上不對稱,因此雙方的盈利和虧損也是不對稱的:買方可能擁有無限的盈利,但虧損卻是有限的,最大虧損就是付出的權利金;相反,賣方的收益是有限的,即收取的權利金,但潛在的虧損卻是不確定的,甚至有可能產生無限的虧損。而在買賣雙方權利義務對等的期貨交易中,隨著期貨價格的變化,買賣雙方都面臨著無限的盈利或虧損。

l 交易方式的差別

期權市場上,期權合約不但有不同月份的區分,還有不同行權價的區分、認購期權與認沽期權的區分。不僅如此,隨著標的資產價格的波動,還有可能掛出新行權價的期權合約,因此期權合約的數量相對較多。而期貨合約只有交割月份的區分,因此相對而言期貨合約數量固定且有限。

另外,投資者在進行期權或期貨交易時可能會被要求交納壹筆保證金作為履約保證,但期權與期貨的保證金安排有所不同。期權交易中,買方向賣方支付權利金,但不交納保證金;賣方收到權利金,但要交納保證金,並且隨著標的資產價格的變化,賣方還可能會被要求追加交保證金。而在期貨交易中,買賣雙方在成交時不發生現金收付關系,但均要交納交易保證金。

l? 套期保值效果的差別

如果利用期貨進行套期保值,投資者可以在持有現貨多頭的同時賣出期貨合約,或在持有現貨空頭的時候買入期貨合約。由於期貨和現貨價格的運動方向會最終趨同,因此在現貨市場上的虧損會被期貨市場上的盈利所彌補。然而,利用期貨做套期保值在對沖風險的同時,也對沖掉了潛在的利潤。

如果利用期權進行套期保值,投資者可以在持有現貨多頭的同時買入認沽期權,或在持有現貨空頭的同時買入認購期權。由於期權的潛在盈利和虧損不對稱,買入期權合約的最大損失僅限於支付的權利金,因此,當行情走勢對持有的現貨頭寸不利時,現貨市場上的虧損會被期權市場上的盈利所彌補,而當行情走勢對持有的現貨頭寸有利,現貨的收益超過權利金成本時,期權套保組合就能夠賺取額外收益。

期權操作是壹種金融衍生品交易,操作期權時有以下壹些建議:

1.短線思維:期權交易通常是T+0的交易模式,投資者可以在短期內進行買賣。註意,頻繁交易可能會增加交易成本,所以建議投資者應該具備短線思維,避免過度交易。

2.少量建倉:對於初次進行期權交易的新手,建議首次購買少量合約,待進壹步了解期權交易後再逐步增加倉位。少量投資的好處是,當發現投資失敗時,可以及時減倉以控制損失。

3.避免過期合約:不要購買接近到期的合約,因為這種合約的風險較高,稍有不慎就可能面臨嚴重虧損。另外,投資者需要註意控制倉位,避免過度集中或全倉投資。

對於已經購買期權的投資者來說,學習期貨是壹個很好的選擇。期權和期貨都是資本市場衍生出來的投資工具,它們有壹些相似之處,但也存在較大的區別。

期權是壹種約定,允許投資者在未來的某個時間以特定價格購買或出售資產。它給予投資者支配期權的權利。期權買方的風險有限,收益無限,賣方風險無限,但收益有限。

期貨是壹種約定,要求投資者在未來的某個時間以特定價格交割資產。與期權不同,期貨是壹種義務,投資者必須履行合約。期貨的風險相對較高,因為投資者需要支付合約價值的壹部分作為保證金,並且需要保證金來彌補虧損。

對於剛剛接觸投資的新手來說,建議先穩固自己的投資基礎。新手投資者可以選擇從更穩健的投資方式開始,逐漸積累經驗和知識,然後再考慮學習期貨。

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