套期保值的關鍵在於期貨與現貨價格之間的相關程度，兩者的相關性越高，基差風險就越小，套期保值的效果也就越好。因此，在選擇期貨合約時，應與現貨商品關系越密切越好，也就是說在選擇期貨合約時，套期保值者應當選擇基差更小的契約。
2.期貨合約的到期月份的選擇
當套期保值者不能確定需要在何時處置現貨商品的時候，或者是套期保值者處理現貨的時間與期貨合約的到期月份不完全壹致的時候，此時套期保值者通常有兩種選擇：
（1）選擇近期月份的期貨合約，然後於此合約到期前沖銷該部位，再將其轉換成下個到期月份的期貨合約，以此類推，直至與處理現貨的時間壹致；
（2）選擇與可能處理現貨時間較接近但到期月份較遠的契約，而不必經過太多次的期貨合約的轉換。
第壹種方案的好處是近期月份的期貨合約通常與現貨市場的相關程度較高，避險效果較好，而且近期月份的期貨合約的交易量通常也較大，流動性較好，套期保值者交易也更方便，不過其缺點是必須付出更多的轉換成本和手續苛。而第二種方案的好處是減少了交易成本，但是遠期月份的期貨合約與現貨li場的相關性通常較小，市場流動性也較低。因此，壹般而言，近期月份的期配合約的套期保值效果相對更好。
如果知道何時處置現貨商品，就應該嚴格按照套期保值的原則進行。
3.套期保值的進場時機
套期保值的進場時機指的是何時進場買賣期貨以及買賣次數的問題。如果萎期保值的目標是追求效用（或利潤）的最大化，則他並不需要在任何時點都擎有期貨合約，而只需要在認為市場走向將對其不利時再進場沖銷，這種避險}式壹般稱為選擇性套期保值（selective hedging）。
但是很不幸的是，沒有任何壹個人能夠正確的預測到市場什麽時候走向有利，什麽時候走向不利，也沒有人能夠回答這個問題。因此，如果投資者不想冒任何的風險，只是想著把現貨市場的風險鎖定在壹個固定的水平上，那麽就應該采取連續的套期保值操作。