(1)風險規避
由於股指期貨和股指現貨是同壹標的物，受相同的經濟因素和供求關系影響，價格走勢相同，隨著期貨合約到期日的臨近，價格趨於收斂，因此，投資者可以通過套期保值來規避風險，即在股票市場和股指期貨市場反向操作。
股指期貨通過賣空和賣空機制為股票市場提供了對沖風險的工具。比如，擔心股市下跌的投資者可以通過賣出股指期貨合約來對沖股市整體下跌的系統性風險，避免股市集體拋售；擔心股市上漲，建倉成本增加，也可以通過購買股指期貨來鎖定資金效率。
(2)價格發現
股指期貨具有發現價格的功能，反映未來股指走勢。因為股指期貨交易參與者眾多，市場價格反映了各方對價格預期的綜合看法和信息；股指期貨的低交易成本、高杠桿保證金和高效的交易模式，使得股指期貨價格對信息敏感，隨時隨地傳遞著整個市場參與者對未來市場走勢的判斷；股指期貨的實時報價為股票現貨市場的參與者提供了發現未來市場水平的依據，體現了市場套利機制作用下未來股指與當前股票現貨指數之間的評價關系。
(3)資產配置
做空機制的引入，使得投資者的投資策略從單壹的等待股價的模式轉變為雙向投資模式，投資者的資金也可以有所作為，而不是在市場下跌中被動閑置；在上漲行情中，當投資者看好某類股票時，如果在二級市場買入，無疑需要大量現金，而買入該類股票的分類指數期貨合約，可以充分分享該類股票的漲幅，用較少的現金賺取市場利潤。因此，這種策略可以幫助投資者改變資產結構，提高整體資產收益率水平。
股指期貨可以單獨投資，也可以與股票現貨、指標股組合形成組合投資，可以促進社會閑散資金在各類上市公司和行業的資產再分配，增加市場流動性，提高資金使用效率。機構投資者可以借助股指期貨調整股票和債券之間的資產比例，從而優化資產配置，加強風險管理。