期貨結算機構根據交易所公布的結算價格
編輯這段期貨交易
結算是如何進行的？浮動損益和實際損益是如何計算的？期貨結算是指期貨結算機構根據交易所公布的結算價，對客戶所持頭寸的盈虧進行資金結算的過程。期貨結算有兩種組織形式。壹種是獨立於期貨交易所的結算公司，如倫敦Clcaring House，它也為倫敦的三家期貨交易所進行期貨結算。另壹個是交易所內設立的結算部門。比如日本、美國等國家的期貨交易所都有自己的結算部門(以下簡稱“結算機構”)。目前我國采取在交易所設立結算機構的形式。獨立清算所與交易所內結算機構的區別主要體現在以下幾個方面:清算所在履約擔保、控制和結算風險方面獨立於交易所，而交易所內的內部結算機構全部集中在交易所內。獨立清算所壹般由銀行、交易所等金融機構共同承擔，風險相對於交易所單獨承擔相對分散。期貨交易的結算大致可以分為兩個層次，壹個是交易所對會員的結算，壹個是會員公司對客戶的結算。因為期貨交易是保證金交易的壹種，具有小而廣的特點，某種意義上風險相對較小。期貨結算是最重要的風險控制手段之壹。交易所在銀行開立統壹結算資金賬戶，會員在交易所結算機構開立結算賬戶，會員在交易所的交易由交易所結算機構統壹結算。期貨清算所對期貨貨幣市場的所有交易者扮演第三方的角色，即對於每個賣方會員，清算所是買方；對於每個買方成員，結算機構是賣方。通過對每筆交易收取交易保證金，結算機構可以代表客戶保證合約的履行，從而從制度上保證了結算機構作為期貨交易最終履行保證人的地位。由於期貨合約的買賣雙方不必考慮對方的信用程度，期貨交易的速度和可靠性大大提高。期貨結算業務的核心內容是每日盯市制度，即每日免債制度。具體有以下兩個方面。(1)計算浮動損益。即結算機構根據當日交易的結算價計算會員未平倉合約的浮動盈虧，確定未平倉合約應付保證金的金額。浮動盈虧的計算方法為:浮動盈虧=(當日結算價-開盤價)x持倉x合約單位-手續費。如果為正，說明是多頭浮盈或空頭浮虧，即多頭開倉後價格上漲說明是多頭浮盈，空頭開倉後價格上漲說明是空頭浮虧。如果是負數，表示多頭的浮虧或空頭的浮盈，即多頭開倉後價格下跌，表示多頭的浮虧，或者空頭開倉後價格下跌，表示空頭的浮盈。如果保證金金額不足以維持未平倉合約，清算機構將通知會員在第二大開市前補足差額，即追加保證金，否則將被強制平倉。如果存在浮動利潤，會員不能提出該部分利潤，除非平倉合約平倉，將浮動利潤變為實際利潤。(2)計算實際損益。清算實現的損益稱為實際損益。期貨交易中的大多數合約都是通過清算來結束的。多頭實際盈虧的計算方法是:盈虧=(收盤價-買入價)x持倉x合約單位-手續費。空頭盈虧的計算方法為:盈虧=(賣價-平倉)x持倉x合約單位-手續費。貨幣領域當期存在風險，部分會員因交易虧損過大，交易保證金不足或透支。結算系統處理風險的程序如下:①通知會員追加保證金；(2)保證金增加不到位的，先停止會員新開倉，對會員未平倉合約進行強制平倉:(3)會員保證金余額不足以覆蓋全部平倉後的損失的，動用會員在交易所的結算準備金；(4)如仍不足以彌補虧損，則轉讓該會員的會費和席位費；⑤如仍不足以彌補損失，動用交易所風險準備金，向會員進行追索。結算壹、結算的概念和制度(壹)結算的概念是指根據交易結果和交易所的有關規定，對會員的交易保證金、損益、手續費、交割款項及其他相關資金進行計算和分配。結算包括交易所對會員的結算和期貨經紀公司對客戶的結算，計算結果將計入客戶的保證金賬戶。(二)結算制度期貨交易所的結算采用保證金制度、日免債制度和風險準備金制度。與期貨市場的層級結構相適應，期貨交易的結算也是分層級、分層次的。交易所只為會員結算，非會員單位和個人通過期貨經紀公司會員結算。1.交易所對會員的結算(1)每個交易日結束後，交易所對各會員的盈虧、交易費用、交易保證金等資金進行結算。核算結果是會員核對當日相關交易和與客戶結算的依據。會員可以通過會員服務系統在每個交易日的規定時間內獲取會員當日平倉的損益表、會員當日的合約表、會員當日的持倉表和會員的資金結算對賬單。(二)會員應當每天及時獲取交易所提供的結算結果，做好核對工作，並妥善保管。(三)會員對結算結果有異議的，應當在次日開市前30分鐘書面通知交易所。如果會員在規定時間內未對結算數據提出異議，則視為會員已認可結算數據的準確性。(4)交易結算完成後，交易所將會員資金數據傳輸至相關結算銀行。2.期貨經紀公司客戶結算(1)期貨經紀公司客戶結算與交易所相同，即每個交易日結束後，對每個客戶的盈虧、交易費用、交易保證金等資金進行結算。交易手續費壹般不低於期貨合約規定的交易手續費標準的3倍，交易保證金壹般高於交易所收取的交易保證金比例至少3個百分點。(二)期貨經紀公司在收市後向客戶出具交易對賬單。(3)當客戶每日結算後的保證金低於期貨交易所規定的交易保證金水平時，期貨經紀公司將通知客戶按照期貨經紀合同約定的方式追加保證金。客戶未按時追加保證金的，期貨經紀公司應當對客戶的部分或者全部頭寸進行強行平倉，直至保證金余額能夠維持其剩余頭寸。二。結算公式及應用(壹)結算基準交易所對會員存入交易所專用結算賬戶的保證金實行分賬管理，為每個會員設立明細賬戶，每日對每個會員的存取款、盈虧、交易保證金、手續費等進行登記和核算。交易所實行保證金制度，保證金分為結算準備金和交易保證金。結算準備金有壹個最低余額。每日交易開始前，會員的結算備付金余額不得低於該金額。結算備付金余額大於零且低於結算備付金最低余額的，不得開立新的頭寸。如果結算備付金余額小於零，交易所將根據相關規定強制平倉。交易保證金是指會員在交易所專用結算賬戶中保證合約履行的資金，是合約已被占用的保證金。買賣雙方成交時，交易所會按照持倉合約價值的壹定比例向雙方收取交易保證金。交易所實行每日無債結算制度。這壹制度是指交易所在每日交易結束後，按照當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金、手續費、稅費等費用，對應收應付款項實行凈額劃轉，並相應增加或減少會員的結算準備金。(2)結算公式。未平倉期貨合約是以當日的結算價作為計算當日盈虧的基礎。1，當天的盈虧可以逐項計算。分項結算公式為:當日損益=平倉損益+持倉損益。(1)平倉盈虧=平倉歷史盈虧+平倉當前盈虧= ∑ [(賣出平倉價-前壹交易日結算價)*賣出量]+∑ [(前壹交易日結算價-買入平倉價)*買入平倉量]平倉當前盈虧= ∑ [(賣出平倉價-當日買入開盤價)*賣出平倉。(2)持倉盈虧=歷史持倉盈虧+當日開倉盈虧=(當日結算價-前壹日結算價)*當日持倉開倉盈虧= ∑ [(賣出開盤價-當日結算價)*賣出開倉金額]+∑ [(當日結算價-買入開盤價)*買入開倉金額] (3)今日盈虧可整合成。+∑ [(當日結算價-買入成交價)*買入金額)]+(前壹交易日結算價-當日結算價)*(前壹交易日賣出持倉量-前壹交易日買入持倉量)2、保證金余額的計算結算備付金余額指當日結算備付金=前壹交易日結算備付金+存出+前壹交易日交易保證金-當日交易保證金+盈虧-手續費等。(3)平倉的相關概念是指期貨交易者買入或賣出品種、數量、交割月份相同但方向相反的期貨合約，進行期貨交易結算的行為。當日結算價是指壹個期貨合約的成交價格按成交量加權平均的價格。當日無成交價格的，以前壹交易日的結算價為當日結算價。每個期貨合約都是以當天的結算價作為計算當天盈虧的基礎。未平倉指期貨交易者持有的未平倉合約數量。(4)資金劃轉當日損益在每日結算時劃轉，當日盈利計入會員結算準備金，當日虧損從會員結算準備金中扣除。當日結算的交易保證金超過昨日結算的交易保證金的部分，從會員的結算準備金中扣除。當日結算時交易保證金低於昨日結算時交易保證金的部分計入會員結算準備金。費用、稅款和其他費用直接從會員的結算準備金中扣除。