美元指數
黃金與美元在大部分時間呈負相關，因為二者都是各大國家中央銀行的重要儲備資產，存在壹定相互替代性。所以當美元指數表現堅挺，就在壹定程度上削弱了黃金作為儲備資產和保值功能的地位，黃金往往會下跌；另壹方面，由於世界黃金市場壹般都以美元標價，這樣美元貶值勢必導致黃金價格上漲。
世界金融危機
當金融體系出現不穩定現象時，尤其是影響較大波及範圍較廣的金融危機時，銀行可會出現大量擠兌或破產倒閉，這個時候黃金需求會增加，導致黃金價格上漲，這也是黃金避險功能的最佳體現。
地緣政治
如果政局緊張，戰雲密布，大量投資者買入黃金尋求避險，推動黃金價格上漲。如1991年8月19日前蘇聯解體，金價於壹小時內暴漲十美元/盎司；再比如1992年海灣戰爭，金價高升於400美元，但戰局受控後，金價就疲軟下來，可見地緣政治對黃金價格影響之大。
消費需求
消費因素該因素取決於經濟的好與差。當經濟好，人民的收入增加，消費意欲增強，金銀手飾成為消費者購買的對象，需求的增長刺激金價的上升。相反，若經濟差，消費者的購買意欲下降，則金價受需求下降影響而回軟。投資性需求由於黃金本身所具有的投資價值，故當以上因素利好黃金，投資者會相繼入市，黃金受需求因素帶動而令黃金價格走俏。
正是由於上述因素的影響，黃金價格往往也會出現大幅波動，因此投資者在參與交易時，對於風險的管控措施也是必不可少的。但是相較之下，黃金投資的風險還是算小的，畢竟黃金無論如何都是全世界公認的硬通貨，價值是真實存在的。