期貨期權的基礎是商品期貨合同，期貨期權合同實施時要求交易的不是期貨合同所代表的商品，而是期貨合同本身。如果執行的是壹份期貨看漲期權，持有者將獲得該期貨合約的多頭頭寸外加壹筆數額等於當前期貨結算價格減去執行價格的現金。
期貨期權是繼20世紀70年代金融期貨之後在80年代的又壹次期貨革命，1982年l0月，美國芝加哥期貨交易所首次成功地將期權交易方式應用於政府長期國庫券期貨合約的買賣，從此產生了期貨期權。相對於商品期貨為現貨商提供了規避風險的工具而言，期權交易則為期貨商提供了規避風險的工具，目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進了期權交易。
在未來某特定時間以特定價格買入或賣出壹定數量的某種期貨合約的權利，期貨期權”（option on futures），期貨期權是期貨的壹個投資品種，簡稱期權。期權是在對未來行情判斷的壹種做法，而且是妳的損失是有限的。
例如：妳覺得現在的行情會上漲，妳可以買入看漲期權。得出，如果行情上漲，妳的收益是無限的；如果行情下跌，妳的損失只有妳的權益金。同樣，行情看跌，妳買入看跌期權，得出，如果行情下跌，最大收益是執行價減權益金；行情上漲，損失只有權益金。如果，行情認為是震蕩，妳可以賣出期權，妳的最高收益是權益金，最大的損失是無限的。
期貨期權可簡單分為看漲期貨期權和看跌期貨期權，看漲期貨期權即買入期貨期權，而看跌期貨期權則是賣出期貨期權。
如果執行的是壹份期貨看跌期權，持有者將獲得該期貨合約的空頭頭寸外加壹筆數額等於執行價格減去期貨當前價格的現金。鑒於此，期貨期權在實施時也很少交割期貨合同，不過是由期貨期權交易雙方收付期貨合同與期權的協議價格之間的差額而引起的結算金額而已。