期貨棉花問題

壹號棉花和二號棉花的區別是滿足的國標標準不同，壹號棉的平均纖維長度比二號棉要長。在期貨交割的替代品選擇上，高等級的品種可以替代低等級的品種，但價格上會升水（高於交割的價格），低等級的品種也可以替代高等級的品種交割，但價格上會貼水。

比如大連大豆，交割標準是三等黃大豆，如果妳用壹等、二等黃大豆也可以替代交割，價格上分別升水30元、10元（每噸），如果用四等大豆交割也可以，價格上就要貼水30元了。

樓主所寫的棉花交割替代問題，意思是壹號棉花可以替代二號棉花交割，但二號棉花不能替代壹號棉花交割，也就是高等級棉可以替代低等級棉，而低等級棉不能替代高等級棉。