壹、跨品種套利的邏輯
跨品種套利是指利用兩種（或多種）不同的、但相互關聯的資產間價格差異進行套利交易，當兩者的差價收縮或擴大至壹定程度時，平倉了結的交易方式。
二、跨品種套利的理論基礎
不同合約價格之間的相關性是進行套利的必要不充分條件。從邏輯上來講，套利交易的不同品種需要具有內在關聯，這種關聯性可能體現在兩個方面：壹是在功能、播種面積、產量上等具有可替代性，屬於互補品，符合這壹特性的套利策略包括螺紋鋼和線材套利、豆油和棕櫚油套利、小麥和玉米套利、棉花與PTA套利；二是套利策略涉及的不同品種分布於同壹產業鏈，其價格受成本和利潤的約束會具有壹定程度的相關性，這類跨品種套利包括大豆與豆粕、豆油的壓榨提油套利，鐵礦石、焦炭與螺紋鋼套利。
跨品種套利是建立在以下理論基礎之上：
兩個品種之間存在“價差回歸”的邏輯。即在正常情況下，擬套利品種存在約束機制，使不合理的價格關系經歷壹定的時間後總會回歸於合理。
期貨市場是有效的，資源總能在壹定的時間和空間中得到有效配置。也就是說，資金的喜好或市場價格的外在表現能有效推動價差回歸正常。
在壹段時間內，套利品種的價差總是圍繞正常的理論價差上下波動，即使在某壹時刻價差偏離正常價差，隨著時間的推移總會回到正常價差附近。
三、跨品種套利機會的發現
跨品種套利是為了尋求價差或者價比從非合理區間回到合理區間的過程中鎖產生的利潤。從相對價格變動中我們可以找到套利的機會，主要存在以下幾種情況：
套利品種之間波動幅度不同。當相關品種的價格走向趨於壹致，但各自波動幅度不同----即其中壹種商品合約的上升或下跌速度快於另壹種商品合約時，套利策略成功與否取決於這兩種商品合約的價差變化程度。
相關商品價格變動存在時差。相關品種價格發生同方向變動時，變動的節奏很可能是不同的。當存在先後次序時，為價差的偏離和回歸創造了條件。
相關商品的各自基本面變化的程度存在差異。對於相關品種來說，即使是同壹因素，對於不同品種的市場來說，影響可能並不完全相同，這將導致它們在同壹時間段的價格走勢的不同步甚至短暫背離，進而產生套利入場機會。