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指某壹商品期貨合約在買入或賣出後未進行套期保值和實物交割的數量,也稱為未平倉合約數量或空頭頭寸數量。未平倉合約的買賣雙方是平等的,未平倉只是買賣雙方的總和。如果買賣雙方都是新開倉,則增加2手合約;如果壹方開倉,另壹方平倉,倉位不變;如果買賣雙方平倉,持倉量將減少2手合約。下次開倉數量等於平倉數量時,持有的倉位保持不變。
由於未平倉合約是指從交易開始到計算未平倉合約結束這段時間內未進行套期保值和結算的合約數量,因此未平倉合約越多,合約到期前的已平倉合約和實物交割的總和越大,成交量也就越大。因此,對持倉變化的分析可以推斷出期貨市場的資金流向。持倉增加說明資金流入期貨市場;反之,則意味著資金正在流出期貨市場。
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在期貨市場中,由於買賣雙方都可能有開倉或平倉,交易量中包含了買賣、開倉和平倉不同組合的信息,所以期貨中的交易量所包含的信息要比股票的交易量多得多。在中國,期貨的交易量是同壹天內買入和賣出的交易量之和,按兩個方向計算,即交易量壹半是買入,壹半是賣出。
在期貨市場中,量價關系類似於股票市場,即成交量水平是對價格運動背後市場的強烈或迫切的評價。成交量越大,市場的強度和壓力就越大。壹般可以通過分析價格變化與成交量的關系來驗證價格運動的方向,即價格變化是遵循原來的趨勢還是反轉,或者強度減弱。