道氏理論簡介-摘自《道氏理論》作者Rhea。
道氏理論-技術分析的鼻祖。道氏理論是所有市場技術研究的鼻祖。雖然他經常被批評“反應太晚”，有時還會被那些拒絕相信他判斷的人嘲笑(尤其是在熊市初期)，但只要對股市稍有經驗的人都有所耳聞，並受到大多數人的尊重。但是人們從來沒有意識到它是完全簡單的技術性的，它不是基於別的什麽，而是基於股票市場本身的行為(通常用指數來表示)，而不是基礎分析師所依賴的商業統計數據。道氏理論的形成經歷了幾十年。1902.道氏去世後，威廉·漢密爾頓(William P. Hamilton)和羅伯特·雷亞(Robert Rhea)繼承了道氏的理論，並在後來撰寫股市評論的過程中加以整理和總結，成為我們今天看到的理論。他們的作品& gt& lt& lt道瓊斯理論> & gt值得壹提的是，這壹理論的創始人查爾斯·道(Charles Dow)聲稱，他的理論不是用來預測股市，甚至不是用來指導投資者的，而是反映市場整體趨勢的晴雨表。大多數人把道氏理論當成技術分析方法——這是壹個非常令人遺憾的觀點。其實“道氏理論”最偉大的地方就在於它珍貴的哲學思想，這是它的全部精髓。在所有相關著述中，雷亞都強調“道氏理論”是作為增強投機者或投資者知識的輔助手段或工具而設計的，並不是可以脫離基本經濟條件和當前市場形勢的全方位嚴格的技術理論。換句話說，它是壹種基於對價格模型的研究來推測未來價格行為的方法。道氏理論的形成過程，我們壹般稱之為“道氏理論”，是查爾斯·道氏。威廉·彼得·米爾頓、羅伯特·雷亞等。，而查爾斯·h·道(1851-1902)出生在新英格蘭。紐約道瓊斯財經新聞社的創始人，華爾街日報的創始人和第壹任主編。他是壹名經驗豐富的記者，早年曾受《斯普林菲爾德共和報》傑出編輯塞繆爾·鮑爾斯的指導。陶曾經在證券交易所的大廳工作過壹段時間，這段經歷的到來有些奇怪。已故的愛爾蘭人羅伯特·古德博(貴格會信徒，華爾街的驕傲)當時從都柏林來到美國。由於紐約證券交易所要求每個會員都是美國公民，查爾斯·h·道成了他的合夥人。在羅伯特.古德博等待美國國籍的那段時間裏，陶坐在證券交易所的席位上，在大廳裏執行各種指令。當古德博迪成為美國公民後，道退出了交換，回到了他更有激情的新聞事業中。後來，陶氏成立了道瓊斯&；該公司出版《華爾街日報》並報道金融新聞。從1900到1902，道擔任編輯，寫了很多社論。討論炒股票的方法，其實他並沒有對自己的理論進行系統的闡述，只是在討論的時候，零碎的報道了壹下。查爾斯·道爾在1895創立了股票市場平均指數——“道瓊斯工業指數”。指數誕生時，只包含11只股票，其中9只為鐵路公司。直到1897才把原來的股票指數衍生成兩個，壹個是工業股票價格指數，由12只股票組成；另壹個是鐵路股價指數。到1928，工業股票指數的股票覆蓋範圍擴大到30種，1929增加了公用事業股票價格指數。道本人並沒有用它們來預測股票價格的走勢。1902去世前，雖然只有五年的資料可以研究，但他的觀點在準確性上已經取得了相當的成就。道的所有著作都是在出版的，只有在華爾街聖經的珍貴檔案中仔細尋找，他才能重新建立他的股票市場價格運動理論。但是已故的S.A. Nelson在1902年底完成並出版了壹本沒有偽裝的書——《股票投機基礎》。這本書早就絕版了，但在二手書商那裏偶爾能看到。他試圖說服陶寫這本書，但沒有成功，所以他寫了所有的股票投機的論述，他可以找到在。在書中的35章中，有15章(從第5章到第19章)是華爾街日報的評論文章，其中壹些略有刪節，包括《科學投機》、《理解市場的方法》、《交易的方法》和《市場的大趨勢》:1902，65438+2月，查理斯·道去世的時候。小威廉·皮特·漢密爾頓？(威廉·彼得·漢密爾頓)在道氏的指導下進行研究，他是當時道氏理論的最佳代言人。道去世後，漢密爾頓接替道成為< & lt華爾街日報> & gt直到1929去世，他繼續闡明和完善道的概念，主要發表在< & lt華爾街日報> & gt後來1922出版了《股市晴雨表》壹書，集中了道氏理論的精髓，使其有了更詳細的內容和形式結構。漢密爾頓在很多問題上加入了自己的思考，包括市場操縱(“在重要的牛市或熊市時期，積極的力量會壓倒市場操縱，這是後者無法比擬的”。投機(“投機壹死，國家就亡”)甚至包括政府管制(“如果說過去十年有什麽教訓值得公眾銘記的話，那就是當政府幹預壹個私人企業時，即使企業的目的是發展公共事業，結果也將是無法估量的損失和極小的收益。”) 。羅伯特·雷亞？(羅伯特·雷亞)(羅伯特·雷亞)(羅伯特·雷亞)(羅伯特·雷亞)是漢密爾頓和道的崇拜者。從1922到1939去世，他幾乎不在病床上工作，用他們的理論預測股市的價格。瑞亞對“道氏理論”做出了巨大貢獻，他在價格預測中加入了成交量的概念。& gt1932巴倫雜誌出版了壹本書，現已絕版。在這本書中，雷亞摘抄了威廉·彼得·漢密爾頓的研究成果，提出了許多有助於理解“道氏理論”的參考資料。後來，在:& gt在壹本書裏，Rhea展示了“道氏理論”可以穩定準確地預測未來的經濟活動。在所有相關著述中，Rhea都強調“道氏理論”是作為增強投機者或投資者知識的輔助手段或工具而設計的，並不是可以脫離基本經濟條件和市場條件的全方位嚴格技術理論。根據定義，“道氏理論”是技術理論；換句話說，它是壹種基於對價格模型的研究來推斷未來價格行為的方法。道氏理論在20世紀30年代達到頂峰。當時《華爾街日報》用的是道氏理論
每天寫股市評論。1929 10 10月23日，華爾街日報發表《浪潮轉折》壹文，正確指出“牛市”已經結束，“空頭市場”時代已經到來。本文是基於道氏理論的預測。在這個預測之後，股票市場立即發生了可怕的崩盤，道氏理論壹時名聲大噪。道氏理論最早用於股票市場，判斷股市的漲跌，看到經濟的漲跌，作為推測投資市場走勢的工具。道提出了壹個已經成為現代金融理論公理的命題，即與任何壹只個股相關的總風險包括系統風險和非系統風險。其中，系統性風險是指那些會影響所有股票的壹般經濟因素，而非系統性風險是指可能只影響壹家公司，對其他公司沒有或影響很小的因素。由於道氏理論反映了投資市場收益和風險的壹般客觀規律，近年來越來越多的人將其應用於投資市場。成熟金融市場已經驗證的結果表明，道氏理論在預測價格趨勢方面是有效的。為了慶祝道瓊斯對投資市場研究的貢獻，美國市場技術專家協會授予道瓊斯壹個科漢銀碗，以表揚查爾斯·道爾對投資分析的貢獻。道氏理論被當今權威人士視為反映股市活動的晴雨表。今天，在道氏去世65，438+000年後，這個不朽的理論仍然是市場技術專家的強大工具。在土衛五工作& gt他在書中論述了“道氏理論”中三個極其重要的假設和五個“定理”，這些基本上在今天仍然適用。然而，我們不能從表面上解釋它們。
作者劉慧倫簡介:劉慧倫，國內知名期貨、外匯投資人，出生於黑龍江哈爾濱，03月1979。(二元交易法的發明者)二元交易法是目前市場上非常成功的交易技術。