蝴蝶套利是跨期套利的壹種常見形式。它由壹個跨期套利和壹個中間交割月的熊市套利組成。因為近月和遠月的期貨合約在中月的兩側，就像壹只蝴蝶的兩翼，所以被稱為蝴蝶套利。與普通的跨期套利相比，B項的風險和收益理論上相對較小，但不屬於無風險套利。D項是對跨品種套利的描述。