本文以交割周為研究窗口，重點研究在交割周期指對市場的影響情況。研究結果表明，自期指上市後，在交割周，期指平均下跌點，跌幅遠高於交割周的前、後兩周，與期指上市前同期亦存在明顯差異。同時，統計檢驗表明，市場存在明顯的交割周效應。 期指對市場所產生的影響，在到期日將更為集中表現出來，這種現象被稱之為到期日效應。當期指合約到期時，在期貨市場與現貨市場上因買賣失衡而形成短暫扭曲現象，壹般主要表現在預期年化預期收益率、波幅和成交量等異常變化。實務中，投資者為了控制在移倉換月中的風險，壹般在到期日之前提前移倉，提前周期多為壹周以內。
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