折價是指成交價格低於票面價值；溢價是指成交價格高於票面價值。其實就從字面理解，低於原始、初始，發行票面的稱為折價，反之高於原始、初始，發行票面的稱為溢價。折價和溢價都是和票面價值（個別金融品種在特定語境中是和市場公允價）比較得來。
折價和溢價的出現主要源自於市場價格的波動，例如我們平時隨便去壹個商店購買水的時候，我們就能發現該瓶裝水的價格都是壹樣的，但是我們去壹些特價超市或者零食超市的時候，我們就能很明顯地發現這些地方的價格要便宜很多，原因就是它們向廠商訂貨的時候，因為量大廠家折價銷售了。若是壹個東西市場上比較緊俏，我們常常要花更高的價格才能買到這個東西。