ETF交易對股票市場交易量的影響不確定，可能會增加市場波動。

有贖回權的ETF日交易量較大，可能導致構成指數的標的股票交易量增加。然而，如果壹些投資者將這些股票作為多元化投資組合的壹部分來跟蹤整體市場走勢，ETF交易可能會減少標的股票的交易量。ETF對股票市場和股指期貨交易量的影響。在實證檢驗中，Park和Switzer(1995)，Switzer等人(2000)，Lu和Marsden(2000)等人在不同的市場中也有不確定的結果。

ETF壹般采用程序化交易機制，即批量買賣標的指數的股票組合。因此，在中國股市標的股票組合容量仍然有限的條件下，ETF的推出可能會加劇中國股市的波動，對股市產生“助漲助跌”效應。