首先，交換是不同的
眾所周知，a股市場包括上交所和深交所。D股市場是指中歐交易所，位於法蘭克福，是第壹個專註於中國相關資產和人民幣產品的離岸交易平臺。
中歐國際工商學院是由上海證券交易所、德意誌交易所和中國金融期貨交易所於2015年在當時的中德總理見證下成立的合資公司。三大交易所在後臺簽訂了合資協議，同意分別持股40%和40%。從股權關系來看，D股所在的交易所是a股交易所的子公司。
第二，新股走勢不同
a股市場新股上市後，壹般會有幾天漲停。這是因為IPO公司的市盈率受到監管層的限制，所以a股市場的新股買的時候都是賺的。
D股就大不壹樣了。根據今日在D股上市的青島海爾，其股票僅高開1%，與a股市場新股漲停相差甚遠。
第三，D股較a股折價37%。
青島海爾美股發行價為1.05歐元(按23日匯率折合人民幣8.35元)，而青島海爾a股23日收盤價為13.29元，D股較a股折價約37%。
這種現象壹般與股票流動性有關。D股和A股不能相互轉換，D股市場的交易量不如A股市場。自然需要壹些貼水來抵消交易市場的低流動性。