在整個牛熊轉換過程中，我們要把握兩個關鍵時間點，分別是:
壹、熊市結束——牛市開始前，白馬股會有較大的回調。
要適當降低白馬股的倉位，兌現之前的浮盈，等回調結束後再買入。
那麽為什麽在熊市結束、牛市開始之前，白馬股壹定會有比較明顯的大幅回調呢？
壹個是技術原因，因為熊市大量資金集中在白馬股規避風險。
導致白馬股在熊市的股票博弈中壹直處於優勢地位。
股價不斷被資金湧入推高，股價的上漲只能漲不能跌。
上漲到壹定程度後，繼續上漲的空間越來越小，甚至有些白馬股出現了過度上漲。
在熊市中，市場主要依靠股票型基金。當大部分股票基金都湧入白馬股的時候，
白馬股會面臨兩個問題。繼續上漲的空間不足，推動股價繼續上漲的資金也缺乏。
在這種情況下，必然會出現高位滯漲或者震蕩回調的走勢。
二是市場風格偏好的原因。牛市中的增量資金偏好想象空間大、沖擊力強的股票。
對於業績穩定，前景穩定，但話題和想象空間不大的白馬股，則比較排斥。
而且，大量的機構和個人投資者會在牛市到來之前選擇賣出白馬股，將倉位轉移到中小企業。
這樣，在牛市開始之前，白馬股不僅無法保持資金存量的堆積，還會有資金凈流入。
顯然，這樣的資金凈流入會反映在股價上，導致股價滯漲或回調。
第三是中期經營業績的問題。白馬股在熊市的表現當然是最好的。
以及剛剛經歷快速擴容後在熊市中遭遇短期挫折的股票，(風口上的豬)
而且大量的牛市都是靠話題和噱頭炒作起來的，沒有真正業績支撐的股票(風口上的豬裝)
在風停的熊市，業績大幅縮水，比不上白馬股。
因此，熊市中的投資者和投資機構對白馬股極為青睞。