為了保持 CRB 指數的有效性, CRB 公司從1961 年至 1983年對 CRB 指數前後進行了 6次修改,每次修改都會根據市場情況用壹些新品種替換老品種。從 1973 年開始,CRB 指數中已經沒有現貨品種了,成為純粹的商品期貨指數。
1984年12月 1 日,KRFP(Knight-Ridder Financial Publishing)公司收購了 CRB 公司。
1986 年,紐約期貨交易所(NYFE, 1998 年被NYBOT 兼並) 與 CRB 合作, 推出以 CRB指數為標的的期貨交易,並獲得了成功。成為交易標的後,CRB 指數在市場上的影響也因此更大了。
1987 年至 1995 年,CRB 指數又被修改了三次。1995 年的修改是 CRB 指數的第九次修改,修改後,商品數目減少為 17 種。
1997 年,由於 KRFP 被橋訊信息系統公司(Bridge Information Systems Inc)收購,CRB被命名為 Bridge/CRB。盡管公司的主人又變了,但 CRB 指數作為金融市場的品牌,壹直未受影響。
2001 年 10 月,路透(Reuters)收購了橋訊公司的大部分資產,Bridge/CRB 的名稱重新恢復為 CRB。CRB 仍舊從事著原來的工作,而 CRB 指數更名為 Reuters/CRB 指數。
自1995年第九次修改後, 長達十年間, CRB指數壹直沒有修改。 2005年, 路透與Jefferies集團旗下的 Jefferies金融產品公司進行合作,對 CRB 指數進行第十次修改。修改後的名稱也因之改為 RJ/CRB 指數。
值得註意的是,第十次的修改力度是前所未有的。
首先, 指數所涵蓋的品種由 17 種增加至 19 種, 在剔除了壹個鉑金的基礎上增加了無鉛汽油、鋁、鎳 3 個品種。
其次,原先的計算方法中,對 17 個品種是壹視同仁的,即每個品種的權重都是 1/17,而現在則賦予不同的品種不同的權重。各品種的名稱、來源、分組及權重如右圖:
(第9版CRB指數並沒有死去,而是變成了現在的Continuous Commodity Index)
指數涵蓋的19種期貨合約的品種如下:
農產品 : 大豆、小麥、玉米、棉花、糖、冰凍濃縮橙汁、可可、咖啡、活牛、瘦肉豬
能源類 : 原油、取暖油、汽油、天然氣
金屬類 : 黃金、白銀、銅、鋁、鎳
Index Components (alphabetical order) :
1. Aluminum (6%)
2. Cocoa (5%)
3. Coffee (5%)
4. Copper (6%)
5. Corn (6%)
6. Cotton (5%)
7. Crude oil (23%)
8. Gold (6%)
9. Heating oil (5%)
10. Lean Hogs (1%)
11.Live cattle (6%)
12. Natural Gas (6%)
13. Nickel (1%)
14. Orange juice (1%)
15. Silver (1%)
16. Soy beans (6%)
17. Sugar (5%)
18. Unleaded Gas (5%)
19. Wheat (1%)
其中,組Ⅰ由石油產品組成;組Ⅱ由 7 個高流動性商品組成;組Ⅲ由 4 個流動性商品組成;組Ⅳ的權重較低,但加入之後,更有益於降低組合風險的分散化。除組Ⅰ外,其余各組中每個商品的權重都是相同的。
從這次調整看,貴金屬的比重明顯減小,而能源和基本金屬比例則增加了,石油權重的大幅度提高是這次調整中的壹個重要點。
最後,在計算方式上,也有了重大變化。比如,原先對每個商品價格的取值方法是將該商品在半年之內的合約價格進行算術平均,而現在則改為滾動方法,該方法規定,僅取較近的壹個合約月份價格,替換時間為在月初的 4個交易日內進行。比如,對 WTI Crude Oil期貨合約而言,3 月初取4 月合約價格,4 月初取 5 月合約價格;對Corn(玉米)期貨合約而言,3 月初取5 月合約價格,4 月初仍取 5月合約價格(因為沒有 4 月合約) ,5 月初取7 月合約價格。
計算方法上的另壹個重要變化是將原來的幾何平均法改為算術平均法。 原來的計算方法是將 17 個商品的價格相乘然後開 17次方。