鎳：印尼鎳產業鏈持續擴張，菲律賓高品礦逐漸稀缺。自2014年印尼宣布禁止鎳礦出口，中國企業家開始投資成本更低、資源豐富的印尼，當地鎳生鐵和下遊不銹鋼產業得以拓展，從最初的只有鎳礦出口，轉變為現在的鎳生鐵、高冰鎳、不銹鋼主要出口國，在產業鏈中占據了主要位置。
向前看，我們認為印尼仍是全球鎳生鐵、高冰鎳和不銹鋼主要新增供給來源，並逐漸擠壓中國高成本鎳生鐵生產商。但由於印尼出口政策收嚴趨勢以及鎳供給進壹步集中於印尼，貿易壁壘強化、產業鏈成本上升的風險上升。
另外，自2020年印尼正式禁止鎳礦出口後，中國90%以上的鎳礦進口來自菲律賓。近兩年，菲律賓高品位鎳礦出現枯竭的跡象，發往中國的多為中低品位鎳礦，中國鎳鐵廠面臨成本上升、對印尼高品位鎳鐵依賴度增加的問題。
鎳（Nickel），是壹種硬而有延展性並具有鐵磁性的金屬，它能夠高度磨光和抗腐蝕。鎳屬於親鐵元素。地核主要由鐵、鎳元素組成。在地殼中鐵鎂質巖石含鎳高於矽鋁質巖石，例如橄欖巖含鎳為花崗巖的1000倍，輝長巖含鎳為花崗巖的80倍。
2017年10月27日，世界衛生組織國際癌癥研究機構公布的致癌物清單初步整理參考，鎳化合物在壹類致癌物清單中，金屬鈷，金屬鎳和含有66-67%鎳、13-16%鉻和7%鐵的合金粉末的體內植入異物、鎳金屬和鎳合金在2B類致癌物清單中。
隕石包含著鐵和鎳，早期它們被作為上好的鐵使用。因為這種金屬不生銹，它被秘魯的土著看作是銀。壹種含有鋅鎳的合金被叫做白銅，在公元前200年的中國被使用。有些甚至延伸到了歐洲。
在1751年，工作於斯德哥爾摩（瑞典首都）的Alex Fredrik Cronstedt研究壹種新的金屬——叫做紅砷鎳礦（NiAs）——其來自瑞典的海爾辛蘭的Los。他以為其包含銅，但他提取出的是壹種新的金屬，他宣布並命名為Nickel（鎳）於1754年。許多化學家認為它是鈷，砷，鐵和銅的合金——這些元素以微量的汙染物出現。直到1775年純凈的鎳才被Torbern Bergman制取，這才確認了它是壹種元素。