？
俗話說，蒼蠅不叮無縫的蛋。賣空作為資本市場合法合規的行為，是壹種非常常見的證券期貨投資方式，不應該大驚小怪。賣空太多了。肯定有賣空。不要把做空當成洪水猛獸。對於做空的投資者來說，壹方面賺錢，另壹方面也促進了資本市場的完善和上市公司治理的規範透明。做研究報告的公司也是資本市場非常重要的壹部分。對於中國人來說，前有清香，後有泥水，印象深刻。
這壹方面與美股上市標準不嚴導致很多中概股質量和基本面較差有關，另壹方面也與公司治理不規範、信息披露不及時、不透明有關。這次渾水是空殼，應該是因為我覺得我抓住了空殼公開信息的邏輯矛盾或者說財務和交易數據的可疑之處。在左暉去世和最近疫情的影響下，殼牌面臨著巨大的業績壓力，有很多機會和機遇很容易被質疑。另外，殼的估值比較高，有空殼的價值。如果是垃圾股，空了自然不值錢。這壹次，渾水作為空殼，不同於空幸運法。。
目前，經過果殼的反擊，果殼股價實現了理性回歸。應該說，殼牌的企業基本面相對抗打壓和質疑，但未來在財務規範、信息披露及時透明等方面，殼牌仍需改進。目前國內房地產市場已經呈現出逐步回暖的趨勢，未來二手房市場占比將會更快提升，這對貝殼的發展非常有利。在被掏空之後，貝殼也積累了經驗和教訓，經歷了必要的洗禮。未來的路應該會更好。但對於港股或a股二次上市，殼牌可能需要做風險備份。
渾水此前曾供職於新東方、瑞幸等公司。渾水摸魚般的禿鷲入侵，壹方面會對中美沖突風險下的中概股公司產生負面影響，另壹方面也會迫使中概股公司在業績、法律、財務、信用等方面更加嚴格合規，所以未必是壞事。a股是否有必要引入做空機制和做空環境，也是資本市場值得關註和探討的問題。
另壹方面，即使中概股波動、渾水做空等壹系列問題會成為加速殼牌等中概股回歸港股或a股的因素之壹，但殼牌等具有行業優勢的企業選擇不選擇a股和港股，而是赴美上市，應該是有原因的，更何況是那些質量不佳的初創企業。所以有時候被逼出來，很可能不是企業本身的問題，而是a股和港股需要考慮和探討的問題，構建多層次的資本市場，吸引和留住更多的企業在國內上市。
第二，殼說。
針對渾水的指控，殼牌首先宣布堅決抵制任何機構的惡意做空行為，並表示將在24小時內予以拆除，並對舉報內容逐壹回復。第二天，殼牌發布了完整的反做空報告，對渾水的指控壹壹回應。
殼牌表示，渾水公司的報告沒有事實依據，存在大量事實錯誤、未經證實的說法以及誤導性的猜測和解讀。報告還顯示，渾水對中國的房地產交易行業缺乏基本了解。此外，殼牌還表示，已授權獨立審計委員會對渾水報告中的主要指控進行內部審查，審計委員會聘請的獨立第三方顧問將提供協助和建議。
第三，總結。
具體來看，貝殼表示，在GTV和新房交易收入方面，渾水捕捉交易量數據的方法有誤，貝殼的GTV和新房交易收入計算存在嚴重遺漏；在GTV和存量房交易收入方面，渾水抓取的交易量數據也嚴重失實和缺失，其數據並非來自公司真實數據；在門店數量和經紀人數量方面，渾水提到的空殼門店數量和經紀人數量的測算方法存在明顯缺陷，因為其信息來源不完整。