cma知識點之遠期、期貨、互換
1、遠期
雙方當事人協商之後以鎖定價格的方式來剔除不確定性，進而消除風險。
1.購入方為了規避價格上漲所造成的風險，以約定的遠期價格購入商品，即持有多頭頭寸（做多遠期合約）
2.出售方為了規避價格下跌所造成的風險，以約定的遠期價格出售商品，即持有空頭頭寸（做空遠期合約）
3.有實物交割，現金支付
4.場外交易
2、期貨
期貨合約是在交易所中執行的標準化遠期合約，期貨合同需要當事人支付保證金來確保雙方履行合同。
1.期貨合約以盯市操作的方式進行，即期貨合約的當事人每天都需要與交易所結算盈利或損失。
2.買賣雙方通過持有多頭頭寸（買方）和空頭頭寸（賣方）來規避風險。
3.場內交易
3、互換
1.利率互換（同種貨幣）
（1）以浮動利率來替換固定利率，或是以固定的利率來替換浮動利率。
（2）當壹家公司以浮動利率進行融資，但是其現金流入卻是固定的時候，公司更願意通過支付固定的利息費用來鎖定其貸款成本，這樣其現金流入和現金流出就能更好的匹配起來。
2.貨幣互換
（1）以壹種貨幣表示的債務轉換成以另壹種貨幣表示的債務（不同幣種）。
（2）跨國公司之間為降低利率支付水平經常進行貨幣互換。